中信建投

　　八一鋼鐵(600581)目前具備年產鋼300萬噸的綜合能力(最新了解，公司基本能夠完成06年制定的產鋼350萬噸的計劃)，作為新疆唯一一家大型鋼鐵聯合企業，占據了新疆鋼鐵市場70%以上的份額，是我國西北地區僅有的兩個鋼鐵生產基地之一。近年來，公司產品在蘭新鐵路復線、南疆鐵路、寶蘭二線、青藏鐵路和黃河上游青海公伯峽大型水電站等多項國家重點工程中連續中標。隨著06年板帶工程其他重點項目的陸續投產，公司將具備年產150萬噸1750mm熱軋板、60萬噸冷軋薄板、15萬噸鍍鋅及10萬噸彩涂板的生產能力，產品結構質的變化將為未來發展奠定堅實的基礎。

　　07年1月公司公布實際控制人將變更為寶鋼。八一鋼鐵的產品以建筑鋼材為主，06年已投產板材項目，包括熱軋、冷軋、鍍鋅等，寶鋼入主后，將會利用自己強大的技術優勢提高八鋼的技術水平，加強技術改造，提高技術裝備，增強未來產品競爭能力。另外，寶鋼具備一套相當成熟的現代化管理體系，借助寶鋼的管理優勢，八鋼將能盡快完成企業內部的組織結構調整,按照國家的產業政策和寶鋼集團的戰略規劃,實現可持續的快速發展之路。9月份寶鋼集團公司總經理徐樂江考察公司時，建議八鋼發展規劃的第一階段應該是盡快讓熱軋項目200萬噸順產達產，第二階段達到300萬噸。最終熱軋系統達到350萬噸。根據公司規劃，“

　　業內分析師保守預計公司06-08年EPS分別為0.25、0.36、0.40元(不考慮加入寶鋼后的變化)。公司公布寶鋼入主后，股價沖高并快速回落，目前調整時間將近1個月，最大調整幅度30%以上。考慮到重組對公司的積極影響，未來伴隨著重組進程的發展，股價仍將反復表現。建議趁低位介入，6個月目標位7元。