中信建投

　　有業內研究預計新興鑄管(000778)06-08年EPS 0.43元、0.56元、0.71元，目前價格低估，建議買入。主要理由：

　　1、拳頭產品離心球墨鑄鐵管欲通過和麥克為合作打通國際市場渠道，公司占70%-75%股權，目前正在談判進入國外市場的細節問題；蕪湖大口徑球墨鑄鐵管(1.2m-2.0m)目前在建，07年將順利投產，設計產能10萬噸，預計當年產量5萬噸。通過出口和大口徑球墨鑄鐵管的投產，球墨鑄鐵管的產量07年將突破90萬噸，預計貢獻主營收入35.1億元，毛利10.6億元。2、蕪湖100萬噸螺紋鋼生產線06年12月底順利投產，07年將產量將達到80萬噸，屆時公司生鐵將全部用于生產螺紋鋼，無商品生鐵出售。加上新興鑄管本部的產量，07年鋼材總產量將達250萬噸，貢獻主營收入62.4億元，毛利8.1億元。3、公司通過多年的積累和開發，成功研制“離心+擠壓”鋼管的工藝。該技術不僅可縮短生產流程，減少金屬損失，還能夠生產常規工藝(如穿孔工藝)難以生產的高溫、高抗蝕材料。

　　新產品復合管和雙金屬管目前正在進行質量檢驗，預計很快會出檢驗結果。06年12月新興鑄管在北京成立合資公司，進行新產品中部分產品的研發及銷售。預計該產品在08年能夠實現規模化生產，成為公司新的業績增長點。