國金證券

　　張斌

　　公司主要從事毛巾和裝飾布的生產和銷售，是巾被行業的絕對龍頭企業，是我國最大的巾被系列產品生產基地。公司產品大部分出口，05年出口比例占比達到85%，目前具有4.5萬噸巾被系列產品和2,500萬米裝飾布系列產品的生產能力。公司以6.67元/股發行7900萬股，募股項目已經全部投產，募集資金將全部用于歸還銀行貸款。

　　我們預計公司未來業績將持續增長：

　　作為巾被行業的絕對龍頭企業能夠享受到行業增長帶來增長空間；..未來棉價穩定，有利于公司成本控制。

　　未來公司一方面充分挖掘已有先進設備的能力，提高產品檔次和附加值，另一方面利用作為奧運會毛巾唯一指定供貨商的優勢，逐步擴大內銷收入，保證公司業績持續增長。

　　我們預計06-08年凈利潤分別為120.6百萬元、162.9百萬元和208.7百萬元，分別同比增長111%、35%和28.1%，EPS分別為0.298元、0.403元和0.516元。