姚杰 光大證券

　　上海科華生物工程股份有限公司主要從事體外診斷試劑和相關的醫療分析儀器的制造和銷售。公司的核心競爭力來自于完善的產品覆蓋面以及良好的銷售渠道：公司目前在生化、免疫兩個最大的診斷試劑細分市場上都占據了一定的市場份額，06年全力切入核酸診斷和分析儀器(自產)市場，這樣從戰略上完成了公司主要診斷產品系列的布局。另外科華生物經過多年的經營在全國已經建立了一個完善的營銷渠道，并與終端客戶(醫院、疾控中心、血站)建立了良好的合作關系。

　　我們預計公司診斷試劑增長保持穩定，其中生化試劑是最大的增長點。另外公司的醫療儀器業務發展快速，06年公司的自產儀器投產，成為公司利潤新的增長點。公司采用“診斷試劑＋儀器”的經營戰略，將很有可能成為國內診斷器械領域的龍頭企業。預計公司06-07主營業務收入3.4億元、4.1億元，凈利潤7540萬元、9650萬元，EPS分別為0.54元、0.69元。