余愛斌 國信證券

　　推薦理由：

　　多重業績增長點，06、07年業績超預期可能性大

　　占據混凝土、旋挖、挖掘機等高端領域，產品鏈更優越

　　國際化戰略領先，國外銷售網絡、售后服務體系建設步伐領先

　　積極進取的管理團隊、靈活的經營機制，極具成為行業龍頭潛力

　　業績增長點：

　　混凝土機械將保持快速增長(20%左右)

　　旋挖鉆機極具爆發性增長潛力(50%以上)

　　履帶起重機等新產品進入快速發展期(50%以上)

　　國際化步伐領先，出口將持續高增長(50%以上)

　　進一步收購集團資產，增厚業績(收購挖掘機資產，不再增發)

　　盈利預測：06EPS：0.996元；07EPS：1.48元(考慮旋挖資產，股本攤薄)；08EPS：1.92元(考慮旋挖資產，未考慮挖掘機資產)。

　　股價催化劑因素：

　　06、07年業績超預期

　　進一步的資產注入(收購挖掘機資產，可能不再增發)

　　國際業務出現突破性進展(印度投資順利實施)

　　年底可能實施股本轉贈或分紅

　　風險提示：國際化過程不可能一蹴而就，應收帳款及存貨規模較大。