S天水：公司是含權的重組股 推薦
http://www.sina.com.cn 2007年01月24日 14:48 南京證券
吳劍平 南京證券
投資要點：
經過大規模資產重組，天保控股公司成為公司大股東，實際控制人為天津保稅區管委會。主營業務也由水泥生產變更為房地產開發。
隨著濱海新區被納入國家發展戰略，保稅區作為濱海新區的核心區面臨著巨大的發展機遇，天保控股公司作為保稅區管委會直屬的大型國有企業更是面臨著千載難逢的歷史機遇，這同時也使公司迎來了發展的契機。
置入的資產天保房地產的100%股權，主要是四個房地產項目，金海岸項目中的一部分(14.35萬平方米)，天津國際貿易與航運服務區2號樓(2.33萬平方米)，天津空港加工區員工公寓(5.28萬平方米)，天津港保稅區濱海國際貿易服務中心(4.27萬平方米)。這些房地產項目所產生的業績足以支撐目前的股價。
天保控股承諾將把其擁有的土地儲備及房地產開發項目注入天水，這為公司未來發展提供良好的資源支持，主要包括現有的金海岸項目(約150萬平方米)，另外天保控股是空客A320總裝線項目的三大中方投資方之一，該項目占地約20平方公里，其中需要大量住宅及商業酒店等配套項目，這些項目有可能成為天水今后的發展的潛在資源。
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