津濱發展：濱海地區核心房產商
http://www.sina.com.cn 2007年01月24日 14:45 南京證券
吳劍平 南京證券
投資要點：
濱海新區納入國家“十一五”重點發展規劃，與深圳特區、上海浦東列為同等重要的位置。津濱發展作為濱海新區核心房地產企業，面臨歷史發展機遇。
目前公司已經形成了以工業地產出租為基礎，商業和民用地產開發為未來增長重點的發展戰略。17萬平米的工業廠房為公司每年帶來5000萬的穩定收益。
公司正在運作的是金融區一、二期，西青別墅、天元居和大港住宅項目，還儲備了漢沽25萬平方米商業和開發區5.2萬平方米住宅用地。這些項目將集中在明后兩年產生收益。
公司定向增發募集資金11.6億，用于收購和增資萬寧公司，對其擁有的“梅江南”地區860畝土地進行綜合開發與建設，其余用于開發區11萬平米生活用地的開發建設。這些項目將在08年產生效益。
預測06、07、08年每股收益分別為0.05、0.11、0.57元，對應PE分別為126、57.6、11.1倍。
濱海新區的快速發展可能會為公司帶來難以預測的發展機遇，給予公司“推薦”評級。
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