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中興通訊:TD-SCDMA將為公司未來支撐http://www.sina.com.cn 2007年01月22日 16:07 中信證券
張兵 在中國移 動承建TD-SCDMA及電信產業大重組的背景下,中興通訊將受益非淺,TD-SCDMA將為公司未來的發展提供堅實支撐。 在TD-SCDMA的市場布局中,中興的市場份額約在30%左右,單以TD-SCDMA而論,那么對中興通訊的平均收益貢獻為收入占比16%左右,利潤占比25%左右。 我們維持中興通訊買入的投資評級,我們堅信其將成長為全球性的大通訊設備企業。如果中國移 動承建TD,將給中興通訊帶來極佳的本土市場機遇,我們將公司目標價從47元調高到60元,對應2008年PE為30倍。 基于中興在TD-SCDMA格局中收益分析,我們有所上調中興通訊未來的盈利增長。預計2006~2008年的凈利潤增長率為-19%、47%、35%,對應每股收益為1.01、1.48、1.99元。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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