股改含權稀缺藍籌——S東北高

　　最近兩天，國家公布的土地增值稅政策使地產股連續兩天爆跌并引發大盤一度出現恐慌性下跌，近期市場將進入到一個敏感政策時間點，個股方面熱點輪換過快使操作起來很難把握，一些前期滯漲品種的補漲表現比較突出，高速公路板塊歷來以風險低、收益穩定而成為機構投資者選擇防御型品種的首選。隨著股指步入整理之際，市場風險已經使越來越多的資金開始向高速公路板塊流向。從近幾個交易日的成交統計來看，高速公路板塊無疑是增量資金流進額最高的板塊之一，且整體出現了底部放量小幅上揚的漲升前兆，市場的預熱已經完成，有望成為新一輪的領漲熱點。S東北高在整個高速公路板塊中股價偏低，效益良好，投資價值正在顯現。

　　春運造就了公司的高速發展

　　2007年新春將至，節前的春運高峰即將啟動，節后春運反程客流高峰又會相繼出現，春運。公路是我國最主要的運輸方式，承擔著全社會90%以上的客運和近80%的貨運任務。2007年春運客流高峰期到來之后，國內許多大中城市的日旅客發送量將會不斷刷新歷史，車票可謂是千金難求，春運自然成了交通運輸業增加收入的“佳節”。以公路運輸為主的短程運輸逐漸火爆起來，

高速公路板塊業績將的到大大提升，而東北高速是由黑龍江省高速公路公司、吉林省高速公路公司、華建交通經濟開發中心三家企業共同發起設立，擁有黑龍江、吉林兩省主要高速公路的經營性凈資產，從而賦予公司牢固的發展根基和行業龍頭的風范，使得公司業績繼續呈穩步發展的態勢。而且由于公司目前投資項目均為國家重點工程，能夠帶來穩定的投資回報率，特別是公司變更5億多元的募集資金投向，如長春繞城高速公路項目，既有效提高了資金的使用效率，還有效降低了營運成本，增強了現金的回流，使得公司業績繼續呈穩步發展的態勢。公司目前經營穩定，高速公路收費收入持續大幅度增長，長春繞城高速公路的全線通車，使得當期通行費收入暴增，毛利率高達72%。隨著春運高峰期的到來以及東北冰雪旅游的火爆，公司的盈利能力和利潤空間也必將得到迅速拓展。

　　受益振興東北 享受政府補貼

　　振興東北交通先行，東北高速從2002年起開始享受長春市政府給予公司三年的政府補貼，這對公司的業績將產生積極影響。而且由公司持有48%股權的大連東高新型管材股份有限公司從2002年8月開始，東高管材將享受2年內免征企業所得稅、3年減辦征收企業所得稅，之后5年內，繳納的企業所得稅由財政當年返還50%；5年內免征土地使用稅；5年內免征

房產稅……這些都將對公司優化投資結構、加快回收投資收益的周期產生重要的影響。相信公司在政府的扶持下，在未來會走的更高更遠。

　　股改含權投資價值顯現

　　隨著股改的漸進尾聲，未股改公司作為稀缺資源正在被機構所深深喜愛。動轍連續漲停的強勁表現也展現出了巨大的財富效應。S東北高10送3股的股改方案，而自身業績穩定，已經成為了市場中極為稀缺的績優含權品種，理應得到市場的廣泛關注。從技術上看，S東北高的大平臺整理已達4個月，換手率超過100%，浮籌基本清洗完畢，且剛剛突破了壓力區，已經積蓄了較強的上攻動能。隨著高速公路板塊預熱的完成，S東北高已經成為全新的市場明星。

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