柳化股份：進(jìn)入發(fā)展新時(shí)期 推薦評(píng)級(jí)
http://www.sina.com.cn 2007年01月16日 10:02 國(guó)信證券
邱偉 國(guó)信證券
隨著柳化股份Shell煤氣化裝置的點(diǎn)火成功，標(biāo)志著煤氣化裝置的主要技術(shù)壁壘已經(jīng)克服，目前已經(jīng)進(jìn)入點(diǎn)火成功后的調(diào)試階段，公司作為最先掌握煤氣化技術(shù)的企業(yè)，具有重要的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。煤氣化裝置的成功將打開公司未來(lái)的發(fā)展空間，出了使公司合成氨的生產(chǎn)成本降低22%之外，更重要的是作為煤化工最重要的技術(shù)平臺(tái)，為公司未來(lái)的發(fā)展打開了空間。假設(shè)公司07年可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股40%，08、09年每年轉(zhuǎn)20%，則06～09年的EPS分別為0.65、0.95、1.35、1.64元/股，考慮到公司未來(lái)4年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)35%，給予公司6～9個(gè)月目標(biāo)價(jià)14.95~16.10，繼續(xù)維持公司“推薦”的投資評(píng)級(jí)。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
