山東高速：濟萊高速提供增長點 推薦

　　徐捷 華泰證券

　　06年前三季度，公司實現主營業務收入共計17.8億元，同比降低6.46%；凈利潤6.8億元，同比增長28.59%；每股收益0.204元；濟青高速專項養護07年全部完成；06年4月份，公司全面實行了線性計重收費，其對于公司通行費的正面影響低于我們的預期，公司06年的業績承諾將有可能主要依靠收入增長之外的其他方式；控股股東承諾京福高速濟德段的收購對于06年業績的影響無法體現；濟萊高速的建設為公司08年后發展提供了利潤增長點，公司路橋資產的直線折舊法體現了謹慎性的原則，預計06-07年每股收益分別為0.26、0.34元。