軸研科技：有望在行業(yè)高成長(zhǎng)中獲取高收益

　　張憶東 興業(yè)證券

　　競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于軸承的研究設(shè)計(jì)和超精加工，整體毛利率超過(guò)35%，在機(jī)械制造行業(yè)不多見(jiàn)。軸研科技是我國(guó)軸承行業(yè)唯一的國(guó)家一類(lèi)科研院所“洛陽(yáng)軸承研究所”改制而來(lái)，在國(guó)內(nèi)軸承行業(yè)具有技術(shù)、人才和產(chǎn)品質(zhì)量等方面的綜合優(yōu)勢(shì)，其原軸研所的“ZYS”品牌在同行業(yè)中具有廣泛的知名度。

　　航天特種軸承代表軸承行業(yè)最高技術(shù)水平，是目前發(fā)達(dá)國(guó)家禁止向我國(guó)出口的產(chǎn)品。而公司在國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域處于絕對(duì)壟斷地位，占有率在90%。航天事業(yè)的快速發(fā)展和航天特種軸承高達(dá)50%的毛利率，可為公司每年帶來(lái)穩(wěn)定、可觀的收益。

　　精密軸承和電主軸等部件受益于機(jī)床行業(yè)快速發(fā)展，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶植也對(duì)公司業(yè)績(jī)有幫助，且與國(guó)外對(duì)手相比產(chǎn)品有較高的