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中遠航運：運價水平可能超出預期 增持http://www.sina.com.cn 2007年01月08日 16:40 新浪財經
聯合證券 朱遠頌 自10月31號我們推薦中遠航運以來，股價已經上漲60%。 在上次07年業績預測中，我們的原油和新加坡380燃油價格假設分別為60美元、280美元/噸，油價下跌對EPS的貢獻約0.12元。1月4號美國2月原油期貨價格已經下跌至55美元/桶左右，繼續下跌的原因之一為全球進入加息周期的預期。如果07年原油平均價格跌破60美元，那么新加坡380燃油價格可能下跌到270美元/噸-260美元/噸之間；相應的油價下跌對EPS的貢獻約0.15-0.18元，比我們原來預期的多貢獻0.03-0.06元。 我們繼續維持未來幾年全球干散貨運力供需基本平衡的觀點，但是根據勞斯船級社的數據，影響公司多用途、雜貨船回程貨運價的靈便型散貨船運力由于拆解量的加大，在07、08年可能出現負增長，超出我們的預期。我們估計未來公司多用途船和雜貨船期租水平可能超出我們原有的預期。 我們上次預測未來6-12個月的股票目標價格約13.2元。考慮到未來油價下跌超出預期，我們將目標價格調高至約13.7元；如再考慮運價水平超出預期，目標價格還有提升的可能，繼續維持“增持”評級。 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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