長城開發：07年的多重增長 推薦評級

　　張良勇 招商證券

　　4季度是觀察、介入長城開發的恰當時機：Seagate收購Maxtor對公司的負面影響將在06Q4(最遲07Q1)落底，加上易拓訂單的增長，公司磁頭組裝業務在07年重回增長之勢；

　　多點開花：

　　Seagate的磁頭訂單合同在2007年開始執行；易拓可能躍升為長城開發的第一大客戶：日立公司加大外包；投資項目高增長：開發磁記錄(硬盤盤片業務)和昂納光通信，尤其是后者，成為光纖行業復蘇的最大受益者，營收與利潤均出現大幅躍升；

　　估值。理應獲得市場更大的認同。以

　　價值的重估和提升：參股企業如易拓、開發磁記錄、昂納光通信一旦上市，均有望獲得超過30倍的市場定位，作為投資方和策略聯盟方的開發科技，勢必獲得價值的重估和提升。