華夏銀行：價位較低 具短期交易性機會

　　國泰君安

　　伍永剛

　　2006年華夏銀行有望實現(xiàn)凈利潤16.8億元，同比增長30.6%，全年每股凈收益為0.4元，年末每股凈資產(chǎn)為2.89元。2007年預計凈利潤增長23.5%，每股收益0.5元，每股凈資產(chǎn)3.28元。以目前6.77元的價格計算，2007年動態(tài)PE、PB分別為16.9、2.34倍；2008年預計華夏銀行凈利潤增長22.8%，EPS為0.61元，每股凈資產(chǎn)為3.77元；2008年動態(tài)PE、PB分別為11.13、1.8倍。

　　維持對華夏銀行的“中性”評級。未來1年內(nèi)目標價為8.1元，對應2007年的動態(tài)PE、PB分別為16.4、2.5倍；對應2008年的動態(tài)PE、PB分別為13.3、2.2倍。