華邦制藥：公司正處于快速發(fā)展的前夜

　　宋爭(zhēng)林　國(guó)金證券

　　華邦制藥在醫(yī)院皮膚科藥物的市場(chǎng)占有率排名第五，在內(nèi)資企業(yè)中排名第二，是國(guó)內(nèi)最大的銀屑病藥物生產(chǎn)廠家。在經(jīng)歷銀屑病藥物結(jié)構(gòu)性替代的陣痛后，公司正處于快速發(fā)展的前夜。

　　公司積極向抗真菌、皮質(zhì)激素類皮膚病藥物亞行業(yè)，市場(chǎng)容量明顯高于銀屑病藥物市場(chǎng)。

　　計(jì)劃以

抗過敏藥物“迪皿”為突破口，培養(yǎng)公司首個(gè)上億元品種。

　　原料藥是華邦制藥進(jìn)軍的另一大領(lǐng)域，通過收購(gòu)具有規(guī)范市場(chǎng)出口經(jīng)驗(yàn)的漢江藥業(yè)，彌補(bǔ)自身經(jīng)驗(yàn)的不足。

　　借助過去形成的

醫(yī)院銷售體系，以及在OTC市場(chǎng)已經(jīng)積累的經(jīng)驗(yàn)，并且開始單獨(dú)設(shè)立OTC部門，通過引進(jìn)優(yōu)秀人才，對(duì)重點(diǎn)產(chǎn)品和新產(chǎn)品的推廣將取得實(shí)效。

　　華邦制藥計(jì)劃非公開發(fā)行不超過1300萬股，投向陜西漢江藥業(yè)食品添加劑新建項(xiàng)目及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，大股東認(rèn)購(gòu)全部增發(fā)股份。我們認(rèn)為此方案有利于提高大股東持股比例，增強(qiáng)對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心。

　　預(yù)計(jì)華邦制藥2006年凈利潤(rùn)58.3百萬元，同比上升11.0%，EPS為0.441元；2007年凈利潤(rùn)71.5萬元，同比上升22.8%，EPS為0.542元；2008年凈利潤(rùn)81.3百萬元，同比上升13.6%，每股收益0.616元，投資建議為買入。

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