光大證券：廣電網(wǎng)絡(luò) 增發(fā)終獲通過
http://www.sina.com.cn 2006年12月18日 14:45 新浪財(cái)經(jīng)
毛崢嶸 光大證券
定向增發(fā)終獲通過，增發(fā)價(jià)或?qū)⑻岣撸航袢展景l(fā)布公告，8000萬股非公開發(fā)行計(jì)劃在經(jīng)證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)審議通過后獲得正式批準(zhǔn)，將于近日根據(jù)股東大會(huì)決議內(nèi)容執(zhí)行，但由于近幾個(gè)月來公司股價(jià)大幅上漲，遠(yuǎn)超出原先11元左右的暫定發(fā)行價(jià)，我們認(rèn)為，公司很可能會(huì)依據(jù)有關(guān)要求提高增發(fā)價(jià)格。
數(shù)字化轉(zhuǎn)換已然啟動(dòng)，用戶平移加速進(jìn)行：我們了解到，隨著陜西全省整體轉(zhuǎn)換及提價(jià)方案正式獲批準(zhǔn)，數(shù)字電視用戶在西安等三大城市獲得大規(guī)模發(fā)展，于近日平移用戶已達(dá)到10萬戶以上，我們預(yù)計(jì)，增發(fā)完成后，有線網(wǎng)絡(luò)用戶平移工作有望加速推進(jìn)。
網(wǎng)絡(luò)整合與資本市場融合，積極效應(yīng)開始顯現(xiàn)：陜西省較早以“行政＋市場”的方式實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)整合，通過買殼上市、定向增發(fā)完成了全省網(wǎng)絡(luò)的整體上市，與資本市場融合的積極效應(yīng)開始顯現(xiàn)，業(yè)務(wù)發(fā)展與企業(yè)價(jià)值獲得有效提升。
投資建議及評級：鑒于定向增發(fā)進(jìn)程大大慢于預(yù)期，今年的營收仍主要是由原有業(yè)務(wù)構(gòu)成，攤薄后每股收益下調(diào)為0.09元，但未來兩年數(shù)字電視平移加速將推動(dòng)業(yè)績大幅增長，我們上調(diào)盈利預(yù)測至0.61元和0.90元，維持“最優(yōu)-1”的投資評級，上調(diào)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至28元。
新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。
