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長江證券:銀座股份資質佳業績增長清晰http://www.sina.com.cn 2006年12月11日 14:38 新浪財經
銀座股份資質較佳,業績增長預期清晰 銀座股份原為山東商業總公司借殼注入3家百貨門店資產,目前在山東濟南、泰安、東營等地縣級城市擁有9家百貨門店。公司百貨門店主要經營中高端時尚百貨,因而盈利能力較強。根據公司股改承諾,從2006年到2008年,業績將保持不低于25%的增長。 大股東擁有15家商業門店,潛力巨大 銀座股份大股東山東商業總公司除了持有銀座股份股權以外,還另外擁有大約15家百貨門店,由于山東經濟發達,地級城市發展比較平衡,具有較強購買力的富裕階層人數較多,因而這些門店盈利潛力巨大。 大股東對銀座股份實施資產注入的可能性很大 一方面,為解決大股東山東商業總公司與銀座股份的同業競爭問題,另一方面,大股東要提高在銀座股份的持股比例,我們認為銀座股份通過向大股東實施定向增發的方式注入已有百貨門店的可能性較大。 把握整體上市的交易型機會 根據公司股改承諾,我們預計銀座股份2006-2008年EPS分別為:0.48元、0.60元和0.73元。給予“謹慎推薦”評級。 新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
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