中報顯示寶鋼投資6鋼鐵股 鋼鐵版圖重整待突破

　　作為行業領頭羊，如何通過最有效的方式在國內鋼鐵業的并購中有所作為，成為擺在寶鋼面前的一大課題

　　本報記者 孔維純 上海報道

　　今年以來，寶鋼對其它鋼鐵股的財務投資成為行業熱門話題。今年一季報顯示，“寶鋼系”殺入了9家鋼鐵股。而半年報披露，寶鋼持有并位居前十的鋼鐵股數量由9家減少到了6家，從持股數量上看，也可謂有進有退。

　　寶鋼方面曾表示，在二級市場介入鋼鐵股是基于財務理財的考慮。寶鋼集團總經理徐樂江在日前舉行的中期業績推介會上也表示，根據中國資本市場現狀，直接通過二級市場收購來實現做大做強的條件還不成熟。

　　雖然如此，業內人士仍將寶鋼投資的鋼鐵股分為兩類：一類是可能的戰略收購對象，另一類是

理財投資的對象。持股排名靠前的G邯鋼(資訊 行情 論壇)和G濟鋼曾被市場認為最具并購可能的公司，但目前的并購預期都大大減弱了。寶鋼作為國內鋼鐵業的老大，被國資部門賦予了整合國內鋼廠的重任。但在重組方面，由于種種原因，寶鋼目前還沒有大步前行。

　　G寶鋼(資訊 行情 論壇)高管表示，寶鋼希望能在國內鋼鐵行業兼并重組方面發揮應有的作用，不會因為存在一些障礙而放棄。

　　少量持有4家公司

　　今年一季報顯示出寶鋼青睞的9只鋼鐵股分別是G邯鋼(600001)、G濟鋼(600022)萊鋼股份(資訊 行情 論壇)(600102)、G廣鋼(600894)、G馬鋼(資訊 行情 論壇)(600808)、G八一(600581)、G安鋼(600569)、G酒鋼(600307)和南鋼股份(資訊 行情 論壇)(600282)。從半年報看，寶鋼已經退出萊鋼股份、南鋼股份、G安鋼和G廣鋼的前10大股東之列，并成為G包鋼(資訊 行情 論壇)(600010)的前10大股東之一。

　　但寶鋼對G包鋼、G酒鋼、G八一、G馬鋼的持股比例均不高。

　　6月末，寶鋼集團下屬全資子公司上海寶鋼工程技術有限公司持有G包鋼1795萬股，占總股本的0.53%，為第7大股東。G包鋼今年上半年每股收益0.09元，昨日收盤價仍在每股凈資產以下。

　　一季度末，寶鋼集團持有G酒鋼206.11萬股，寶鋼工程持有199.99萬股，持有比例分別為0.28%和0.27%。到了6月末，寶鋼集團增持了119.89萬股，持股比例上升到0.37%，寶鋼工程的持有情況不詳。

　　今年3月，寶鋼集團和新疆八一鋼鐵(資訊 行情 論壇)集團在北京正式簽署了戰略聯盟框架協議。從定期報告上看，寶鋼集團一季度末持有G八一180萬股，6月末增加到236萬股，持有比例從0.31%提高到0.40%。

　　馬鋼集團也是寶鋼的戰略合作伙伴。一季度末，寶鋼工程持有G馬鋼469萬股，占0.07%；6月末，寶鋼集團持有G馬鋼560萬股，占0.09%。

　　無意并購邯鋼

　　8月30日，面對投資者“寶鋼對邯鋼有無并購意圖或計劃”的問題時，徐樂江表示“目前沒有。”

　　6月1日，寶鋼舉牌G邯鋼曾引發強烈的并購猜想。當時寶鋼集團已持有G邯鋼1.67%股份，寶鋼工程和寶鋼集團另一家全資子公司———上海寶鋼工業檢測公司分別持有2.46%和0.87%，合計持股13819.66萬股，占5.0002%。此外，寶鋼手上還有邯鋼的轉債和認購權證。

　　不過，后來邯鋼集團宣布增持，也未聽說寶鋼方面有進一步的動作。G邯鋼半年報顯示，寶鋼工程、寶鋼集團、寶鋼設檢均有少量減持，6月30日的持股比例分別為2.44%、1.66%和0.86%，合計4.96%。

　　G邯鋼當前股價與舉牌前大致相當，很難估計寶鋼在舉牌事件中的獲利情況。

　　G濟鋼接近舉牌線

　　G濟鋼是寶鋼系的另一只重倉股，也曾是傳聞中寶鋼有意收購的對象。一季度末，寶鋼工程和寶鋼集團分別持有G濟鋼2461.11萬股和859.52萬股，以2.62%和0.91%的持有比例分列第二、第三大股東。之后的3個月里，寶鋼工程和寶鋼集團分別增持了872.62萬股和1433.54萬股，持股比例分別增加到2.96%和2.03%，合計4.99%，逼近了5%的舉牌線。

　　8月1日，G濟鋼和萊鋼股份發布公告稱，山東省擬將吸收濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)集團總公司和萊鋼集團有限公司，組建山東鋼鐵集團。公告稱，組建新的山東鋼鐵集團并不涉及企業合并。分析師認為，這是又一個行政性主導的合并案例，與鞍鋼和本鋼的合并，唐鋼、宣鋼和承鋼組建新唐鋼集團類似。分析師估計，濟鋼集團和萊鋼集團2006年鋼產能都將達到1000萬噸，新組建的山東鋼鐵集團將成為國內的鋼鐵巨頭之一，挑戰寶鋼的龍頭地位。

　　作為行業領頭羊，如何通過最有效的方式在國內鋼鐵業的并購中有所作為，的確是擺在寶鋼面前的一大課題。

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