第一，募集資金項目增加公司產能，有利于提高公司在高端產品市場的競爭力

　　公司在國內氨綸行業具有相對優勢，毛利率水平一直處于行業高位。募集資金項目于今年建設完成，使公司的產能由1.7萬噸增加到2.2萬噸，處于行業領先水平。新增產能用于生產中高端的氨綸產品，具有較高的盈利能力。

　　第二，目前氨綸價格雖然有所上升，但過剩的產能會抑制氨綸行業再現輝煌

　　氨綸行業經過2003年超額利潤帶來的輝煌后，在2004年到2005年產能快速擴張，由9.5萬噸上升到18.3萬噸，供過于求導致2005年全行業開工率只有65%，國內企業和外資企業在今后兩年又陸續有新的產能釋放。

　　因此雖然2006年原材料價格有一定的回落，同時需求帶動了氨綸價格的回升，但受產能過剩的制約，氨綸行業很難重現2003年的輝煌，公司利潤率大幅度增長具有一定的困難。

　　第三，我們預計公司合理價格是6.44-7.87元，建議在8元后減倉

　　我們預測06、07、08年每股收益分別為0.34元、0.4元、0.47元，結合行業和公司情況，按07年18倍市盈率、上下浮動10%計算，合理股價區間為6.44-7.87元。公司上市發行價為6.7元，結合近期中小板上市公司的首日表現，我們預計上市首日漲幅在30-50%，對應價格為8.71-10.05元。該價位已經充分體現了公司價值，建議在8元時減倉。