造神運動：空殼公司是如何變成業界神話的

　　本報記者馬蔚

　　達爾曼的發家史清楚地展現出：一個幾近空殼的公司通過上市究竟可以聚斂到多少財富，而完成這一過程又多么輕而易舉。

　　根據希格瑪會計師事務所出具的審計意見，總投資為5.98億元的“珠寶一條街”是 達爾曼的標牌項目，1996年上市時就擬投入3162萬元興建的號稱要在1997年啟用的西安國際珠寶交易中心，至今仍未完工。外表華麗的達爾曼總部大樓只是個空架子，根本就沒投入使用。公司的解釋是因市政施工還沒有完工，故項目無法開工。但公司僅去年就為此支付工程款8227萬元。

　　另外，2000年投資99萬元的西安富士達傳感器項目也杳無蹤影，2001年第二次配股時公司稱投資1.88億元新建都江堰鉆石加工中心，未見任何實物形態。

　　數億元的投資項目幾乎化為烏有，2003年之前為其審計的各會計師事務所卻均出具了標準無保留意見的審計書。

　　記者特意查閱了為達爾曼出具審計意見的會計師事務所名單，1996至1998年為陜西會計師事務所，1999年為陜西五聯有限責任會計師事務所，2000至2001年為上海東華會計師事務所有限公司，2002年至今為西安希格瑪有限責任會計師事務所。他們均為當年的達爾曼年報出具了標準無保留意見。直到去年底許宗林出逃后，為其作審計的西安希格瑪有限責任會計師事務所才作出了“無法發表意見”的審計報告。

　　一個有趣的事實，1999到2001年為達爾曼出具無保留審計意見的上海東華會計師事務所，同時還是西安另一問題公司ST數碼的審計人。而最早為達爾曼提供審計的陜西會計師事務所，其所長蔣純昌已于2002年因貪污罪被警方逮捕。

　　2001年8月和2002年11月，中國證監會兩次向達爾曼發出《限期整改通知書》。2001年發現公司存在非董事會成員出席董事會、董事會記錄個別董事沒有簽名、重大投資未披露、配股募集資金投資項目進展與承諾不符事項未披露、公司財務與內部控制等嚴重問題；2002年中國證監會拉薩特派辦在巡檢中發現公司存在如下問題：由于公司治理結構上的缺陷，使得公司在財務管理制度的建立和執行上存在著明顯的風險，包括公司資金以個人名義存入銀行儲蓄存款賬戶，在大額資金使用方面，存在先支付后補手續等問題。

　　令人吃驚的是，在公司披露了其財務管理制度存在明顯風險的情況下，還有為數眾多的銀行爭相給達爾曼貸出了巨資。根據ST達爾曼2003年年報，自2003年4月1日開始，許宗林開始將他實際控制的西安翠寶首飾集團公司(持ST達爾曼28.68%，為第一大股東)所持有的ST達爾曼8220萬股分步驟向華夏銀行深圳分行和中國光大銀行西安南郊支行進行質押貸款。年報沒有披露此質押貸款的數額。但依據ST達爾曼2002年底4.71元的每股凈資產，其大約可獲貸款3.87億元。

　　公開資料顯示，ST達爾曼為西安翠寶首飾集團公司累計擔保9250萬元，這之中，最遲的一筆是2004年12月19日到期的8250萬元；為西安達爾曼珠寶專賣店擔保600萬元，擔保期限是2003年10月14日到2004年9月16日。

　　這些貸款均發生在證監會的整改通知之后。

　　更可笑的是，2003年10月，廣東科德分析師張旭輝還在極力推薦ST達爾曼，為達爾曼的轉型搖旗吶喊：“一個以珠寶首飾為主、經營包括高效農業、環保建材、高科技和旅游度假產業的新型達爾曼公司已經出現在遼闊的陜西關中大地。走進占地面積達1000多畝的達爾曼現代農業科技公司，映入眼簾的是漫山遍野的果樹，一排排現代化的溫室大棚。”

　　而根據目前的公開資料看，達爾曼能夠看得見的資產僅有兩處，達爾曼大廈和翠寶度假山莊。有媒體記者在實地考察后發現，所謂的達爾曼現代農業科技公司只有12座大棚，根本就沒有漫山遍野的果樹。

　　誰在吹捧ST達爾曼，又是誰在縱容ST達爾曼？為何吹捧又為何縱容？

　　正是在主管機構大開綠燈上市后，又得益于中介機構、銀行的縱容，再加上證券分析師和媒體從中推波助瀾，名不見經傳的達爾曼成為證券市場上冉冉升起的明星，也一帆風順地攫取了巨額的財富并從容轉移至海外。

　　在經過1997、1998年連續送股的刺激下，達爾曼股價1997年4月沖上50元大關，1998年4月在除權后再度摸高47元，當時流通市值超過20億元。從那以后達爾曼就踏上漫漫熊途，至2004年11月5日，ST達爾曼收盤1.48元，流通市值已不足2億元。

　　達爾曼目前的實物資產加起來不足2億元，但達爾曼存在的重大違規擔保事項，涉及金額34530萬元，公司存在的質押、抵押事項涉及金額51843萬元，西安市共有9家銀行對達爾曼提供貸款為60226萬元，僅從已查出的數目看，達爾曼從銀行套走的錢超過14億元。最夸張的是某金融機構一家支行一天就對達爾曼放出貸款24筆，而且其中大部分是沒有任何擔保和抵押的信用貸款。

　　處于銀行逼債處境的達爾曼，于今年6月2日召集并主持了達爾曼與各債務銀行的銀企座談會。到會的銀行有光大銀行、工商銀行、招商銀行、信用社等，在會上，新上任不久的總經理單巨仁在會上表示，希望銀行能給他一些機會，如果銀行強行逼債，企業將不能運轉。經過雙方的探討和交流，銀行答應給予達爾曼部分讓步，主要包括對于逾期的貸款予以轉貸，在目前企業處于這種情況下，能爭取到不被眾多銀行聯手逼債是很難得的。

　　但同時銀行也提出了要求，對于到期的銀行利息和逾期利息公司必須轉貸前償還。單巨仁在接受記者采訪時表示，利息具體的數目目前難以披露，但估計這個數目也不低，銀行要公司立即拿出是比較困難的。

　　在記者日前的采訪中，作為達爾曼主要債權人之一的陜西省信用社仍在核實債權，“達爾曼在我們行的貸款具體都分散在底下的各信用社、各聯社，我們也正在核實當中”。

　　目前，業界已盛傳，昔日的“珠寶第一”將成中國股市“破產第一”，但是真要破產又談何容易，一個很現實的問題是，如果達爾曼破產清盤，不但中小投資者血本無歸，數十家債權人也將一分錢拿不到。作為達爾曼主要債權人之一的陜西省信用社就明確表示：“我們沒有希望他們破產的意思，我們只能通過法律先落實債權。由各聯社作出最大努力以盡可能追回貸款。”