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　　成都金亞科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：金亞科技)——國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、廣電行業(yè)十大創(chuàng)新品牌、中國(guó)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)十大自主品牌之一，主營(yíng)數(shù)字電視系統(tǒng)前后端軟、硬件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)，并致力于為中小數(shù)字電視運(yùn)營(yíng)商提供端到端整體解決方案。公司是行業(yè)內(nèi)擁有最完整核心產(chǎn)品體系的企業(yè)，主要產(chǎn)品涵蓋了有線(xiàn)數(shù)字電視系統(tǒng)前端和后端中所有核心軟硬件產(chǎn)品，包括數(shù)字電視條件接收系統(tǒng)CAS、用戶(hù)管理系統(tǒng)SMS、編碼器、復(fù)用器、QAM調(diào)制器、TS流轉(zhuǎn)發(fā)器、數(shù)字電視機(jī)頂盒等。

　　具備端到端整體解決方案的綜合性服務(wù)商

　　公司是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供有線(xiàn)數(shù)字電視系統(tǒng)端到端整體解決方案的專(zhuān)業(yè)化、綜合性服務(wù)商之一。公司作為有線(xiàn)數(shù)字電視行業(yè)系統(tǒng)供應(yīng)商，根據(jù)運(yùn)營(yíng)商的資金實(shí)力、技術(shù)水平以及需求特點(diǎn)，為運(yùn)營(yíng)商量身定做，提供從方案設(shè)計(jì)、數(shù)字電視系統(tǒng)前端至終端的全部產(chǎn)品，再到系統(tǒng)集成、系統(tǒng)調(diào)試以及售后服務(wù)的“一站式服務(wù)”。

　　目前公司已成功實(shí)施了9個(gè)整體解決方案項(xiàng)目，另有1個(gè)項(xiàng)目正在實(shí)施，本次發(fā)行A股后，公司向中小運(yùn)營(yíng)商提供的端到端整體解決方案總數(shù)將達(dá)12個(gè)，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。相關(guān)數(shù)據(jù)表明公司整體解決方案的模式得到了業(yè)內(nèi)廣泛的認(rèn)可，為公司樹(shù)立了良好的示范效應(yīng)。公司憑借多年積累的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)能力以及完整的軟硬件產(chǎn)品體系，在行業(yè)中具有較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　創(chuàng)新的盈利模式帶來(lái)企業(yè)和客戶(hù)的“雙贏”

　　有線(xiàn)數(shù)字電視整體轉(zhuǎn)換需要運(yùn)營(yíng)商承擔(dān)前端和后端的系統(tǒng)建設(shè)費(fèi)用，對(duì)于一個(gè)擁有30萬(wàn)用戶(hù)的中小型有線(xiàn)數(shù)字電視運(yùn)營(yíng)商來(lái)說(shuō)，整體轉(zhuǎn)換所需總投資就可能超過(guò)1億元，從而將形成較大的資金壓力。公司針對(duì)運(yùn)營(yíng)商需求，實(shí)施創(chuàng)新的盈利模式，即前期公司全部負(fù)責(zé)包括技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)等在內(nèi)的投入，后期用收視費(fèi)合作分成的方式實(shí)現(xiàn)收益。這種盈利模式既大幅減少了中小運(yùn)營(yíng)商的前期資金壓力，也憑借著對(duì)中小運(yùn)營(yíng)商的強(qiáng)大吸引力為公司在客戶(hù)開(kāi)發(fā)、擴(kuò)大市場(chǎng)份額方面帶來(lái)了較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，是一種雙贏的合作模式。另外，后期采用收視費(fèi)合作分成的方式，公司除能實(shí)現(xiàn)正常產(chǎn)品銷(xiāo)售收益外，還可以在后續(xù)收視費(fèi)分成期內(nèi)實(shí)現(xiàn)額外的穩(wěn)定收益，以達(dá)到項(xiàng)目利潤(rùn)最大化。

　　我們認(rèn)為數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)未來(lái)有著技術(shù)升級(jí)和增值服務(wù)的多樣化需求，這種合作模式可以使公司與運(yùn)營(yíng)商之間建立良好的合作關(guān)系，從而使企業(yè)在以后向客戶(hù)提供持續(xù)服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)先地位。

　　國(guó)內(nèi)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)擁有廣闊的發(fā)展空間

　　我國(guó)數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，且市場(chǎng)空間巨大。自2003年我國(guó)開(kāi)始全面啟動(dòng)有線(xiàn)電視數(shù)字化進(jìn)程以來(lái)，近幾年有線(xiàn)數(shù)字電視行業(yè)保持了飛速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，用戶(hù)數(shù)量從2002年的約9萬(wàn)用戶(hù)快速增長(zhǎng)至2008年底的4503萬(wàn)用戶(hù)。目前我國(guó)擁有約4億左右的電視家庭用戶(hù)，2008年底全國(guó)有線(xiàn)電視用戶(hù)約為1.63億戶(hù)，按照《我國(guó)有線(xiàn)電視向數(shù)字化過(guò)渡時(shí)間表》的規(guī)劃，預(yù)計(jì)2015年我國(guó)將基本完成有線(xiàn)電視向數(shù)字化的過(guò)渡，屆時(shí)我國(guó)有線(xiàn)數(shù)字電視用戶(hù)有望達(dá)到2.2 億戶(hù)，與2008年相比將新增有線(xiàn)數(shù)字電視用戶(hù)約1.75億戶(hù)。據(jù)此推算，未來(lái)幾年我國(guó)有線(xiàn)數(shù)字電視用戶(hù)和數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)高速增長(zhǎng)。

　　我們認(rèn)為，數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)的快速增長(zhǎng)將給數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)廠(chǎng)商帶來(lái)巨大的市場(chǎng)空間，對(duì)于數(shù)字電視系統(tǒng)供應(yīng)商而言，由于中國(guó)數(shù)字電視采取整體轉(zhuǎn)換的方式，故具備整體解決方案能力的數(shù)字電視系統(tǒng)供應(yīng)商將充分享受數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的商機(jī)。

　　募資項(xiàng)目增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大市場(chǎng)份額

　　公司此次公開(kāi)發(fā)行3700萬(wàn)股A股，發(fā)行后公司總股本為14700萬(wàn)股，募集資金將用于數(shù)字電視系統(tǒng)研發(fā)項(xiàng)目、創(chuàng)新盈利模式下的整體解決方案項(xiàng)目以及補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金。其中用于創(chuàng)新盈利模式下的整體解決方案項(xiàng)目包括：南充項(xiàng)目二期工程、遼寧朝陽(yáng)項(xiàng)目以及四川資陽(yáng)項(xiàng)目。

　　我們認(rèn)為公司此次募資項(xiàng)目具有良好的市場(chǎng)前景、穩(wěn)定的盈利能力，隨著此次公司公開(kāi)發(fā)行的完成，金亞科技的規(guī)模、技術(shù)及資金實(shí)力、品牌知名度等都將得到大幅提高，為進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額等奠定了良好的基礎(chǔ)。

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