2010年1月9日，第十一屆北大光華新年論壇在北京大學(xué)隆重召開(kāi)。上圖為北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授姜國(guó)華演講。（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 陳鑫 攝）

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 2010年1月9日，由北京大學(xué)光華管理學(xué)院主辦、北京大學(xué)MBA聯(lián)合會(huì)承辦的第十一屆北大光華新年論壇在北京大學(xué)隆重召開(kāi)，本次論壇的主題是“金融危機(jī)后的中國(guó)經(jīng)濟(jì)”。新浪財(cái)經(jīng)全程直播本次論壇，上圖為北京大學(xué)光華管理學(xué)院副教授姜國(guó)華演講。

　　姜國(guó)華：大家下午好，我代表光華感謝各位嘉賓，感謝宋社長(zhǎng)給我們主持。今天我們的主題是創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新，我記得亨利福特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)一句話，他說(shuō)在汽車被發(fā)明出來(lái)之前，如果我去問(wèn)消費(fèi)者，你們想要什么樣的新的交通工具？他說(shuō)消費(fèi)者會(huì)怎么回答呢？消費(fèi)者會(huì)說(shuō)我希望你發(fā)明一個(gè)跑得更快的馬。

　　所以因?yàn)楹嗬�福特發(fā)明了汽車，我們才有了今天這種生活交通的工具，所以創(chuàng)新對(duì)我們的生活和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有很重要的作用。

　　今天在座的企業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)投資家也給我們生活帶來(lái)了很重要的影響，可能很多他們資助的企業(yè)或者他們創(chuàng)造的企業(yè)我們?nèi)粘Ｉ�活接觸不到，但是我們能接觸到的產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)改變了我們的生活。

　　比如說(shuō)搜狐、攜程、百度、QQ。經(jīng)常有人問(wèn)我有沒(méi)有QQ？我說(shuō)沒(méi)有，他覺(jué)得挺落后的。當(dāng)我感到生活很無(wú)聊的時(shí)候，我就反復(fù)看什么《沒(méi)完沒(méi)了》、《手機(jī)》，看了這些電影以后哈哈一笑，覺(jué)得生活挺有意思。我還是很感謝華誼兄弟，給我?guī)��?lái)了很多樂(lè)趣。

　　歷史的經(jīng)驗(yàn)表明人類生活水平的提高，國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展最主要的推動(dòng)力來(lái)自科技的創(chuàng)新，金融的創(chuàng)新和制度的創(chuàng)新。科技的創(chuàng)新給我們帶來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，金融的創(chuàng)新給科技的創(chuàng)新和科技成果的推廣提供了資金的基礎(chǔ)，而制度創(chuàng)新為前面這兩者更加有效地發(fā)揮作用提供了幫助。我們今天在座的嘉賓一半代表了科技的創(chuàng)新，另外一半代表了金融的創(chuàng)新，可惜三家里缺了一家，沒(méi)有來(lái)自政府部門的制度創(chuàng)新的代表。

　　我們國(guó)家過(guò)去30年經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我覺(jué)得靠的是我們激勵(lì)人們做事，我們?cè)试S自由市場(chǎng)和私有產(chǎn)權(quán)出現(xiàn)并發(fā)展，對(duì)外開(kāi)放，對(duì)內(nèi)搞活。結(jié)果像牛拉車一樣，改革開(kāi)放以前牛沒(méi)有拉車的動(dòng)力，改革開(kāi)放就是要告訴這個(gè)牛，說(shuō)你多出力就能吃到更多更好的草，這樣就激勵(lì)人們做事，這樣保證我們過(guò)去30年經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)。現(xiàn)在我們想未來(lái)30年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的動(dòng)力在哪？

　　我個(gè)人覺(jué)得未來(lái)30年經(jīng)濟(jì)要發(fā)展，靠的就是要激勵(lì)人們?nèi)��?chuàng)新，包括科技的創(chuàng)新，金融的創(chuàng)新，制度的創(chuàng)新。經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，我們靠體力來(lái)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的潛力已經(jīng)到了極限了，這些牛已經(jīng)用最大的力氣在拉車了。

　　我們生活當(dāng)中表現(xiàn)在我們很多人，社會(huì)當(dāng)中很多人都很疲憊，都很亞健康，包括當(dāng)教授，來(lái)沒(méi)有想到回來(lái)當(dāng)教授會(huì)這么累，因?yàn)閲?guó)外還是比較輕松。這個(gè)時(shí)候要求牛再用力已經(jīng)沒(méi)有什么力了，所以這個(gè)時(shí)候我們需要讓牛更加有效率地去拉車。這樣的話，我們的經(jīng)濟(jì)才能取得下一個(gè)30年的輝煌的發(fā)展。

　　所以我第二個(gè)觀點(diǎn)，我覺(jué)得我們的政策和我們的社會(huì)要善待企業(yè)家，我覺(jué)得還要加一句，要善待風(fēng)險(xiǎn)投資家善待那些敢于冒著風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新的人，打造出一個(gè)鼓勵(lì)創(chuàng)新，獎(jiǎng)勵(lì)創(chuàng)新和保護(hù)創(chuàng)新的社會(huì)環(huán)境。我自己是做證券投資研究的，很遺憾我覺(jué)得現(xiàn)在這個(gè)創(chuàng)新環(huán)境至少?gòu)墓善笔袌?chǎng)來(lái)看就很不理想，因?yàn)槲冶容^關(guān)注股市，我現(xiàn)在以創(chuàng)業(yè)板為例說(shuō)明為什么社會(huì)環(huán)境對(duì)創(chuàng)新不是很有利。

　　幾個(gè)月以前我們創(chuàng)業(yè)板終于開(kāi)板了，所以今天有三位嘉賓，企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上了市。我們看了很多報(bào)道，很多報(bào)道對(duì)創(chuàng)業(yè)板很不利。

　　第一，就是關(guān)于這個(gè)創(chuàng)業(yè)板公司的報(bào)道很多，但是很少有像我們今天聽(tīng)到的這些艱辛的故事，這種人家企業(yè)家十年磨一劍的報(bào)道很少。

　　第二，說(shuō)企業(yè)有圈錢的嫌疑。50倍、80倍的市盈率高不高？對(duì)于一個(gè)成熟的企業(yè)確實(shí)比較高，但是對(duì)于一個(gè)處于起步階段，發(fā)展階段的企業(yè)不高或者準(zhǔn)確地來(lái)說(shuō)，市盈率對(duì)于我們這些創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)就不是一個(gè)很好的衡量指標(biāo)。

　　像我們聽(tīng)到很知名的企業(yè)雅虎、亞馬遜書(shū)店，很多這些企業(yè)當(dāng)初上市的時(shí)候還在虧損，沒(méi)有盈利，你要給它們算市盈率無(wú)窮大。但是看看我們的財(cái)經(jīng)媒體，總是在提市盈率，包括很多學(xué)者，很多股評(píng)家，因?yàn)檎f(shuō)創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)現(xiàn)在市盈率很高，所以就是有圈錢的嫌疑。這是不好的，也是對(duì)我們創(chuàng)業(yè)板的環(huán)境很不利的一種現(xiàn)象。

　　因?yàn)樗麄兲幱谠缙冢�我是學(xué)會(huì)計(jì)的，企業(yè)的起步階段肯定要投資，投資在固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)等等，所以你是在投還沒(méi)有產(chǎn)生收入的，這時(shí)候自然是虧損的或者低盈利，要算市盈率自然就會(huì)很高。這是第二點(diǎn)對(duì)創(chuàng)業(yè)板不利的。

　　第三點(diǎn)怎么樣看待公司上市以后風(fēng)險(xiǎn)投資退出的問(wèn)題。大量的報(bào)道警告買股票的這些散戶，說(shuō)注意風(fēng)險(xiǎn)投資賣股票。人家前邊投了，人家企業(yè)上市了，現(xiàn)在人家要賣股票，他覺(jué)得很多人認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資把股票賣了就是不看好這個(gè)企業(yè)的前景，這是不對(duì)的，這些報(bào)道明顯不能理解風(fēng)險(xiǎn)投資的意義。風(fēng)險(xiǎn)投資追求的是高風(fēng)險(xiǎn)高收益，他們投的基本是創(chuàng)業(yè)階段的企業(yè)，如果讓他們投上市公司就不是風(fēng)險(xiǎn)投資了。

　　從這三個(gè)簡(jiǎn)單的問(wèn)題上我覺(jué)得現(xiàn)在的環(huán)境對(duì)創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新不是很理想，同時(shí)我們?cè)谡�府的政策，在監(jiān)管體制方面，存在著更嚴(yán)重的阻礙創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題解決得不好，我覺(jué)得真正意義上的創(chuàng)新在我們國(guó)家是比較困難出現(xiàn)的。

　　有好的制度創(chuàng)新是事半功倍，沒(méi)有好的制度創(chuàng)新就是事倍功半。如果我們做得不好，結(jié)果會(huì)像我們只能從好萊塢找一個(gè)電影翻版過(guò)來(lái)拍《三槍》，而不能有資金和耐心拍個(gè)《阿凡達(dá)》。如果這樣的話，我們未來(lái)30年的經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)就很難期待。

　　這是我聽(tīng)了幾位的演講以及我對(duì)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的一些基本看法，謝謝大家。

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