經(jīng)濟觀察報 記者 申興 在交易所盡其所能地嚴(yán)格監(jiān)管之下，市場對創(chuàng)業(yè)板的炒作并未放慢步伐。

　　截至2009年11月25日，28只創(chuàng)業(yè)板股票全線飄紅，吉峰農(nóng)機、立思辰等六股漲停。創(chuàng)業(yè)板首批28只股票的平均市盈率高達(dá)110.84倍。

　　交易所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板目前還處在散戶和游資混戰(zhàn)的狀態(tài)，游資大本營國信證券深圳泰然九路營業(yè)部、東方證券上海肇嘉浜路營業(yè)部和銀河證券寧波解放南路、廣發(fā)證券杭州天目山路營業(yè)部兩大浙江游資 “敢死隊”均多次上榜。

　　參與了創(chuàng)業(yè)板股票的一位游資操盤手告訴記者，除了在創(chuàng)業(yè)板股票本身的博弈賺差價，項莊舞劍其實意在沛公，以比價效應(yīng)而達(dá)到炒作中小板股票的目標(biāo)。

　　游資與散戶的游戲

　　“本輪行情可以肯定是游資堆砌性的市場炒作。”國都證券的高衛(wèi)民認(rèn)為。

　　“現(xiàn)在只有兩個主體在參與創(chuàng)業(yè)板，游資與散戶。”深圳一家私募基金的投資總監(jiān)斷言。

　　據(jù)深交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)，散戶的交易量占上市首日創(chuàng)業(yè)板交易量的比例超過97%，有26萬戶個人投資者參與。創(chuàng)業(yè)板異動的各只個股中，并無機構(gòu)現(xiàn)身。

　　深圳一家實力私募就參與了吉峰農(nóng)機等四只創(chuàng)業(yè)板股票，據(jù)他介紹，“國信證券深圳泰然九路營業(yè)部參與者中很多就是實力私募，他們通過分倉做的方式隱藏在其間，有的游資則更隱蔽，根本不會在交易所的龍虎榜中露出馬腳。”

　　多個渠道的信息證實，基金與保險等機構(gòu)資金基本沒有參與創(chuàng)業(yè)板股票。

　　鵬華基金一位基金經(jīng)理稱，“我看著創(chuàng)業(yè)板被這樣爆炒都有點擔(dān)心，也許里面會有一兩家公司未來會有成長性，但要冒著其他二十多只股票被嚴(yán)重高估的風(fēng)險，并不值得。”

　　另悉，深交所展開了窗口指導(dǎo)，建議機構(gòu)在短期內(nèi)不要參與創(chuàng)業(yè)板的買賣。

　　北京一家證券公司的資產(chǎn)管理部人士透露，他曾試圖買入2萬股一只看好的創(chuàng)業(yè)板個股，立馬就接到了交易所勸退的電話，而上海一位基金經(jīng)理一次試圖掛出5萬股買單，幾乎在下單的一剎那，交易所的電話就響起來了，把這個基金經(jīng)理嚇了一跳。

　　炒作樣本

　　而吉峰農(nóng)機，已經(jīng)在28只創(chuàng)業(yè)板個股中顯示出龍頭風(fēng)范。

　　吉峰農(nóng)機自上市以來持續(xù)遭遇各路資金爆炒，股價自上市當(dāng)天低見28.50元后一路飆升到72.82元，短短18個交易日內(nèi)，5個交易日漲停收盤，最近更是連拉11根陽線，股價升至72.82元，成為創(chuàng)業(yè)板首批28家上市公司中當(dāng)之無愧的第一牛股。

　　深交所交易統(tǒng)計顯示，國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業(yè)部和浙商證券有限責(zé)任公司深圳僑香路證券營業(yè)部均在吉峰農(nóng)機上市的10月30日大舉買入，在該股拉升至60元以上后，11月24日，國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業(yè)部和浙商證券有限責(zé)任公司深圳僑香路證券營業(yè)部均表現(xiàn)為凈賣出。此外，11月2日和11月9日，分別有機構(gòu)專用賬戶單向賣出吉峰農(nóng)機。

　　深圳君贏投資管理公司總經(jīng)理王偉臣認(rèn)為，雖然從基本面看這只股票乏善可陳，但在相反理論下，主力利用投資者的心理逆市運作這只股票，1792萬的盤子，數(shù)億資金就可操縱。

　　一位在41元買入吉峰農(nóng)機的散戶稱，“吉峰2006年凈利潤只有94萬，2008年凈利潤2762萬，3年翻了29倍，它的成長機會高于當(dāng)年蘇寧，成為農(nóng)業(yè)機械的蘇寧也是幾乎毫無懸念。”

　　深圳一位熱衷新股投資的私募基金投資總監(jiān)告訴記者，從10月30日創(chuàng)業(yè)板掛牌當(dāng)天上午就集合競價買入了吉峰農(nóng)機，一直到70元還沒有賣出，相反在這個過程中不斷高拋低吸做差價，將成本不斷攤低。但他也表示，“吉峰農(nóng)機的業(yè)績并無可圈可點之處，但游資本來就是非理性炒作，吉峰農(nóng)機的流通盤小，人氣又旺，即使交易所監(jiān)管再嚴(yán)，也很難防止 ‘人民戰(zhàn)爭’。”

　　意在中小板

　　上述參與了吉峰農(nóng)機行情的私募人士也承認(rèn)，游資炒作創(chuàng)業(yè)板其實是“一石二鳥”。“我知道有很多炒作了去年的中小板新股的游資因為深套在里面，這次就拿出少量資金來炒作創(chuàng)業(yè)板股票，目的是抬高價值中樞，產(chǎn)生一個比價效應(yīng)，主要目的是在中小板次新股中獲利。”

　　他認(rèn)為，由于當(dāng)下的創(chuàng)業(yè)板上市公司無論從行業(yè)現(xiàn)狀、業(yè)務(wù)模式、成長周期還是股本結(jié)構(gòu)等方面都與中小板差別不大，因此，二者間的估值落差勢必會在今后一段時間得到逐步修正和動態(tài)調(diào)整，與之伴隨的將是中小板估值的不斷提升。在這種背景下，部分中小板個股有望“借光”創(chuàng)業(yè)板。

　　例如11月25日創(chuàng)業(yè)板漲勢如虹，北新路橋、澳洋科技、棟梁新材、衛(wèi)士通、華帝股份、久其軟件、天潤曲軸、世聯(lián)地產(chǎn)、江蘇宏寶等多只中小板股票也借勢封住漲停。

　　雖然采取了嚴(yán)格監(jiān)管，但面對創(chuàng)業(yè)板的再次飆升，深交所的態(tài)度頗為尷尬。

　　一位參與了創(chuàng)業(yè)板新股炒作的私募表示，“交易所在創(chuàng)業(yè)板掛牌首日曾經(jīng)采取了行政干預(yù)的極端措施，但他們的高壓政策也不可能天天使用，他們也害怕創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)萬馬齊喑的局面，在可控的情況下，創(chuàng)業(yè)板愿意表現(xiàn)就表現(xiàn)吧，反正監(jiān)管層覺得已經(jīng)警示過了。”

　　據(jù)悉，部分在二級市場上頻繁炒作的江浙游資，其賬戶已經(jīng)納入交易所的監(jiān)管視線。

　　目前，交易所冀望創(chuàng)業(yè)板第二批早日推出，降低第一批創(chuàng)業(yè)板股票的稀缺性。深交所一位部門總監(jiān)告訴記者，“創(chuàng)業(yè)板第二批何時掛牌取決于證監(jiān)會，但可以肯定的是，不會是一家一家地上市，還將是一次推出多家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。”

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