證券時報記者 吳清樺

　　本報訊 在本報與湘財證券聯合主辦的“湘財證券創業板論壇”上，社科院金融研究所副所長王國剛認為，創業板的成敗不能以走勢高低為標準，應以是否有效推進了小企業的成長和社會各方向小企業投資入股為準繩。

　　王國剛回顧了美國納斯達克的經驗。2001年美國新經濟泡沫破裂，納斯達克指數一路下泄，短短一個月跌到1500點以下，在這一背景下，中國國內因此提出了納斯達克失敗的言論。王國剛表達了不同的看法。他認為，衡量股市是否成敗不在于股指的高低，而應該以是否有效推進了小企業的成長和社會各方向小企業投資入股為準繩。迄今為止，納斯達克培養了微軟、英特爾、蘋果等一大批知名企業。因此，從這個標準看，納斯達克到今天也沒失敗。

　　針對市場關注的創業板是否會影響主板和中小板市場，尤其是否會分流資金問題。王國剛認為，創業板設立和創業公司發行上市不會對主板市場發展形成實質性負面影響，恰恰相反，它有利于主板市場的發展和規范化。

　　“我們認為分流資金這種說法有失偏頗。首先，從靜態來講，假定股市中的資金是一個存量不變，在這個過程中，創業板公司發股上市，就會從原來存量靜態資金中分一部分出來。但是，若整個股市不再發新股，股市便會成為一潭死水。從1992年以來，股市一路走高，盡管中間有著很多曲折，但是正是通過不斷發行新股，老的投資者不斷投入新的資金，新的資金在源源不斷地加入市場，使得這個市場‘眾人拾柴火焰高’，推動股市一路走到今天�！蓖鯂鴦偡Q。

　　對于投資者如何防范投資風險，王國剛也表達了幾點看法。他認為，首先，投資者應做好功課，認真分析創業板上市公司披露的各種信息，追蹤對應公司的經營運作走勢，探清成長程度和可持續發展狀況。并通過對比相關公司的數據，做出基本判斷。尤其是要注意財務指標的變化、投資取向等。其次，研究創業板市場的走勢波動規律，掌握好投資運作的波段，避免隨波逐浪，單向思維，追漲殺跌。第三，防范退市風險，需要具體分析對應上市公司的經營狀況和投資狀況；若屬于并購類退市，則需要耐心等待。

　　此外，還要有相對明確的投資收益目標，并且不要隨意改動這一目標。

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