文/《中國企業(yè)家》記者 潘虹秀

　　【《中國企業(yè)家》網(wǎng)站專稿】“2004年中小板，首日上市八只股票，平均569個交易日才解套，頭一天進去，要兩三年解套。”創(chuàng)業(yè)板首批上市的股票結局會如何？北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐10月30日下午在深圳“尋找中國經(jīng)濟新引擎”論壇上提出了他的憂慮。

　　創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)掛牌首日，當日午間，所有企業(yè)均暫時停牌，已有三只股票突破百元。

　　在曹看來，創(chuàng)業(yè)板一掛牌就帶來的三高風險(高發(fā)行價、高市盈率、高市凈率)。其中一個大風險就是超額募集的資金如何運用好？很多企業(yè)上市募集的資金，需要他們忙碌十年到十五年。

　　風險之二是投資者熱衷打新，首日爆炒。“今天是周五，下周一，會不會下跌？今天是沒打到新股的進來，打到新股的都賣掉了。這樣不是又套了一批人嗎？今后是不是交易冷清呢？高市盈率和首日爆炒和冷清，可能最終導致創(chuàng)業(yè)板交投清淡。假如出現(xiàn)這種情況，第二批創(chuàng)業(yè)板能發(fā)這么高嗎？”曹問道。

　　風險之三是從公司風險。目前創(chuàng)業(yè)板還不是創(chuàng)業(yè)板，是迷你中小型板。但今后，創(chuàng)業(yè)板就是給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供的。他們創(chuàng)立企業(yè)，未來可能成長性很高，但不是首批這種龍頭企業(yè)。那個時候風險非常之高。如果現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)板出問題，爆炒冷清。那以后幾批創(chuàng)業(yè)板發(fā)行會如何？

　　解決之道，曹建議，對高市盈率有所限制，不能完全市場化詢價，監(jiān)管機構應該在詢價基礎上有所指導。 

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