21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者 曉晴

　　7月26日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申報首日，38家保薦推薦的108家企業(yè)遞交了創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請。本報記者與國信證券、廣發(fā)證券以及招商證券取得聯(lián)系，并試圖在一定程度上了解這些創(chuàng)業(yè)板保薦隊伍中“第一軍團(tuán)”的底牌。

　　首發(fā)聚焦高科技

　　截至目前，在按照保薦代表人數(shù)量排序的保薦機(jī)構(gòu)名單中，國信證券以92位保薦代表人的數(shù)量高居國內(nèi)券業(yè)首位。

　　當(dāng)天，國信證券總裁助理、發(fā)展研究總部總經(jīng)理何誠穎博士在接受本報記者采訪時透露，“國信首批申報11家，第一批申報的公司業(yè)績出色，所在行業(yè)主要集中在高科技等領(lǐng)域。從財務(wù)指標(biāo)來講，都是超過創(chuàng)業(yè)板要求的。這些企業(yè)創(chuàng)新性強(qiáng)、科技含量高、成長性比較好、業(yè)務(wù)模式比較新穎。”

　　廣發(fā)證券投行部有關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，廣發(fā)首批申報的企業(yè)主要是民營高科技企業(yè)。不過，具體的數(shù)量和名稱現(xiàn)在不方便披露。

　　至于創(chuàng)業(yè)板資源的遴選標(biāo)準(zhǔn)，該負(fù)責(zé)人透露，廣發(fā)是把上市以后有沒有可能實現(xiàn)“乘法式增長”作為選擇創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的重要標(biāo)準(zhǔn)，其它如歷史沿革、公司治理等方面的要求則參照中小板項目。

　　招商證券投行部執(zhí)行董事王黎祥在接受媒體采訪時表示，招商證券當(dāng)天申報了12個項目。從公司推薦的情況看，以北京、深圳、華東地區(qū)的企業(yè)偏多。這12家企業(yè)主要集中在電子信息、信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新服務(wù)等領(lǐng)域，在成長性和創(chuàng)新上都具有比較突出的優(yōu)勢。據(jù)他介紹，招商證券目前共有43個保薦代表人。

　　招商證券市場部有關(guān)工作人員告訴記者，公司投行部有關(guān)人員目前仍然留在北京，做好項目上會的一切準(zhǔn)備。

　　本報記者了解到，創(chuàng)業(yè)板保薦“第一軍團(tuán)”中的國信證券、廣發(fā)證券都準(zhǔn)備了充足的“糧草”。

　　據(jù)何誠穎博士介紹，目前，國信證券儲備項目多達(dá)40余家，主要特點是“新模式+高科技含量”。行業(yè)主要集中于如下領(lǐng)域：第一是模式較新的，比如供應(yīng)鏈服務(wù)管理等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)；第二是有高科技含量的，比如生物科技方面，包括生物提取、生物醫(yī)藥、基因工程等。

　　上述廣發(fā)證券投行負(fù)責(zé)人也稱，廣發(fā)積累了數(shù)十家創(chuàng)業(yè)板項目，其中處于中游產(chǎn)業(yè)、滿足內(nèi)需為主的高科技企業(yè)比較多，另外有少量處于下游產(chǎn)業(yè)、盈利模式較新的企業(yè)。目前尚沒有處于上游產(chǎn)業(yè)的項目。

　　不缺資源

　　目前，市場廣為關(guān)注全球金融危機(jī)對創(chuàng)業(yè)板申請企業(yè)影響如何？有沒有企業(yè)就此撤銷申請？

　　對此，何誠穎博士坦言，“由于金融危機(jī)的沖擊，確實有些公司的增長率不符合創(chuàng)業(yè)板的要求。但國信證券的幾十家候選企業(yè)，業(yè)績均不錯。有的如2008年凈利潤在四五千萬，最近一年營業(yè)收入2億到3億元。這些都是經(jīng)過公司重新篩選之后的，去年受危機(jī)影響嚴(yán)重的、沒有業(yè)績增長的企業(yè)都被排除在外了。”

　　不過，廣發(fā)證券投行部負(fù)責(zé)人對此表示，廣發(fā)目前沒有遇到因為業(yè)績變化，從符合創(chuàng)業(yè)板基本條件變成不符合的情況。其認(rèn)為，每次大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)前后，往往也會迎來各種創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化的高潮，所以金融危機(jī)對創(chuàng)業(yè)板未必是壞事。

　　何誠穎博士強(qiáng)調(diào)，整體而言，創(chuàng)業(yè)板上市資源不構(gòu)成大問題，符合創(chuàng)業(yè)板上市條件的小企業(yè)眾多，部分企業(yè)由于金融危機(jī)的沖擊，業(yè)績受到影響，但各券商仍可以從儲備資源中重新篩選。

　　而深交所一位負(fù)責(zé)人此前也稱，各地已經(jīng)準(zhǔn)備了500多家上板資源，這些企業(yè)的質(zhì)量整體水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了創(chuàng)業(yè)板IPO暫行辦法中財務(wù)指標(biāo)的要求。

　　此外，針對中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市資源是否出現(xiàn)部分重合這一點，何誠穎指出，這種的重合在所難免。其區(qū)別在于，經(jīng)營模式風(fēng)險較高，更適合創(chuàng)業(yè)板市場的，傾向于登陸創(chuàng)業(yè)板。對此，國信證券在做創(chuàng)業(yè)板上市過程中，主要考慮以下幾點：

　　第一，不能只拿著基本的標(biāo)桿衡量這個公司能不能上市，這一點是很難的。因為中介機(jī)構(gòu)要考慮成本，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也要考慮第一批推的上市比較穩(wěn)健，成長不出問題。

　　第二，新上市的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)商業(yè)模式比較新，券商需要用大量的時間對監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會審核人員進(jìn)行解釋，這種商業(yè)模式的風(fēng)險、成長，以及募集資金為什么這樣投等問題，都是非常重要的。

　　第三，要兼顧二級市場投資者的利益，所以第一批企業(yè)會比較穩(wěn)健。

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