昨日，“創(chuàng)業(yè)板的新機遇與操作實務(wù)”中國創(chuàng)業(yè)板高峰論壇在深圳舉辦。在論壇上，經(jīng)濟學(xué)家、中國證法大學(xué)法與經(jīng)濟研究中心教授劉紀(jì)鵬為深圳金融中心的定位及未來發(fā)展支招。他提出，深圳應(yīng)與港、滬兩個老大哥“保持距離合作，錯開位置發(fā)展”，深圳建設(shè)金融中心的戰(zhàn)略舉措在于搞好創(chuàng)業(yè)板，積極培育以深交所為依托的覆蓋全國的第三板。在一國兩制、人民幣資本項下未開放之前，深圳在私募基金聚集地培育、證券投資走出去等諸多方面大有可為。

　　深交所首要任務(wù)是搞好創(chuàng)業(yè)板

　　劉紀(jì)鵬認為，中國的資本市場建設(shè)有兩件事很重要，一是股權(quán)分制改革，一是建立多層資本市場。深圳資本市場的定位實際上與我國建立多層次資本市場的規(guī)劃密不可分。創(chuàng)業(yè)板經(jīng)多年努力，10月份就要開通，這將鞏固深圳金融中心的地位。如果從資本市場對擴大內(nèi)需及徹底改變企業(yè)融資模式角度考慮，創(chuàng)業(yè)板第一批上市的規(guī)模100至150家較好。

　　劉紀(jì)鵬說，他本人認為，創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展要經(jīng)過三個階段，第一階段類似小主板，門檻不低，只是規(guī)模較小。第二階段是門檻有所降低的創(chuàng)業(yè)板，第三階段是無門檻的創(chuàng)業(yè)板，采取注冊制上市，完全由投資者判斷。估計第三階段的到來可能需要5年或10年。

　　劉紀(jì)鵬認為，深交所首要任務(wù)是搞好創(chuàng)業(yè)板，積極到內(nèi)地去輻射。他提議，深圳應(yīng)在一國兩制、人民幣資本項下未開放之前，搶先構(gòu)建納斯達克體系的中國創(chuàng)業(yè)板。他說，我國資本市場的戰(zhàn)略布局應(yīng)是“兩大一小”。香港資本市場，應(yīng)該是大盤藍籌股籌集外資的場所；上海資本市場，應(yīng)該是藍籌股籌集內(nèi)資的市場。深圳資本市場，應(yīng)該是專為中小企業(yè)籌資的市場。深圳資本市場與港滬兩個老大哥應(yīng)該“保持距離合作，錯開位置發(fā)展”。

　　深交所應(yīng)推進三板體系建設(shè)

　　在我國多層資本市場建設(shè)中，深交所還有一個機會要把握——建立以深交所為主導(dǎo)、深交所信息披露系統(tǒng)為依托、覆蓋全國的場外股權(quán)交易系統(tǒng)。也就是人們常說的第三板。深交所應(yīng)加快推進以深交所為主導(dǎo)的三板體系建設(shè)。現(xiàn)在三板已經(jīng)有50～60家企業(yè)掛牌。

　　劉紀(jì)鵬強調(diào)，在一國兩制、人民幣在資本項下不可自由兌換的前提下，深圳在中國的作用至關(guān)重要。在進一步打造深圳金融中心地位方面也有很多項目可嘗試。比如媒體已披露的B股H股互掛牌。香港企業(yè)也可以CDR在深掛牌。我國外匯儲備已突破2萬億美元。政府不僅鼓勵央企走出去，也鼓勵民企走出去。能否嘗試鼓勵個人走出去投資？比如讓深圳人先到香港買股。中國資本項下的可自由兌換呈加快趨勢，這對深圳是好事情，深圳應(yīng)抓住機遇，加快建設(shè)金融中心。

　　深圳應(yīng)打造私募聚集基地

　　劉紀(jì)鵬表示，金融中心最重要的是打造資本市場。在中國私募的力量異常重要。上周證券投資基金的立法工作已經(jīng)啟動。立法小組希望在證券投資基金立法中給私募基金一個合法地位。私募這支力量要加強管理。現(xiàn)在私募基金和信托依附在一起，一旦加強信托監(jiān)管，私募發(fā)展空間就將很小。立法小組正在努力，希望在10月份之前，將私募基金的陽光化運作列入法律。目前，深圳已經(jīng)有一個私募基金協(xié)會。他建議，深圳金融辦牽頭盡快探索私募合法化運作模式。創(chuàng)業(yè)板開通之后，深圳可以通過培育私募基金聚集地，將更多的資金、人才聚集到深圳，進而鞏固深圳的金融中心地位。

　　(本報記者 胡佩霞 黃 炎 實習(xí)生 傅麗蕓)

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