□ 本報(bào)記者 朱寶琛

　　創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理暫行規(guī)定及配套文件日前正在向社會(huì)公開征求意見。作為創(chuàng)業(yè)板制度體系重要的一部分，公開征求意見稿也是得到了各方的關(guān)注。在10日由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司共同舉行的座談會(huì)上，相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人士以及投資者對(duì)此發(fā)表了自己的意見，并提出了不少建議。

　　適當(dāng)性制度“剛?cè)岵��?jì)”

　　“我覺得這至少體現(xiàn)三個(gè)層面的意思。”銀河證券零售業(yè)務(wù)管理總部董事總經(jīng)理吳坤強(qiáng)表示。

　　他說，對(duì)于投資者準(zhǔn)入條件方面，“T+2”和“T+5”體現(xiàn)了市場(chǎng)化改革的思路，同時(shí)也體現(xiàn)了公平交易和買者自負(fù)的原則。從暫行規(guī)定來看，體現(xiàn)了市場(chǎng)發(fā)揮參與各方共同維護(hù)證券市場(chǎng)交易秩序的責(zé)任和義務(wù)。此外，這還體現(xiàn)了對(duì)投資者的保護(hù)。

　　“雖然以前對(duì)投資者保護(hù)也有做過，但這是第一次就特定市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理提出了一些系統(tǒng)的要求。”吳坤強(qiáng)說。

　　天相投顧董事長(zhǎng)林義相表示，投資者的適當(dāng)性管理實(shí)質(zhì)上就是對(duì)投資者的教育。創(chuàng)業(yè)板的投資者教育是強(qiáng)制性的，這和過去的是不一樣的。他同時(shí)對(duì)“用兩年經(jīng)驗(yàn)而不用資金限制”的做法表示贊同。

　　申銀萬國(guó)經(jīng)紀(jì)總部副總經(jīng)理朱翼表示，從證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)和中等公司的角度看，強(qiáng)調(diào)了券商的責(zé)任意識(shí)；從券商自身的角度看，則在提示券商如何更好的為投資者提供切切實(shí)實(shí)的服務(wù)。

　　“適當(dāng)性的制度，既兼顧了國(guó)外成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，也非常好地兼顧了中國(guó)特色的資本市場(chǎng)，尤其是兼顧了我國(guó)的證券市場(chǎng)是廣大中小投資者參與性廣和深的特色，讓廣大投資者分享中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的成果。”朱翼說，但是這種成果的分享要同個(gè)人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、能力資金各方面相吻合的。“適當(dāng)性的制度”顯得柔性度提高了，同時(shí)兼顧了投資者的權(quán)利，而不僅僅是從教育的角度出發(fā)。

　　她同時(shí)表示，對(duì)衍生類和創(chuàng)新性產(chǎn)品做適當(dāng)性，這在自然人中開了很好的頭，讓他選擇投資品的時(shí)候做到量力而行。

　　而中信建投經(jīng)管委客戶服務(wù)部高級(jí)副總裁王凱則直呼“在適當(dāng)性管理上做的出乎想象”。他表示，這一點(diǎn)特別尊重投資者投資權(quán)利，而且整個(gè)適當(dāng)性管理考慮了中國(guó)的國(guó)情。

　　“創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，推出適當(dāng)性管理是非常有必要的。”長(zhǎng)江證券營(yíng)運(yùn)管理總部副主管張峻表示，公司也會(huì)圍繞辦法的要求盡最大努力貫徹落實(shí)該項(xiàng)制度。

　　山西證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部理財(cái)中心經(jīng)理張治國(guó)則用“剛?cè)岵��?jì)”來形容“合格投資者認(rèn)定”。

　　他解釋，“剛”的是兩年交易記錄，“柔”的則是不滿足條件的，可以通過聲明和簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，這也體現(xiàn)了以人為本的精神。

　　增加投資渠道的同時(shí)提出更高要求

　　工銀瑞信基金管理公司渠道銷售部助理總監(jiān)云雀表示，由于基金公司有雙重身份，一方面是市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者，同時(shí)也是中小投資者資金管理體系的資金管理人。所以 對(duì)公司而言，非常希望創(chuàng)業(yè)板能夠盡早推出，這樣就多了一個(gè)投資渠道。

　　嘉實(shí)基金管理公司交易部總監(jiān)劉大元表示，創(chuàng)業(yè)板的推出對(duì)公司提出了更高更嚴(yán)格的要求。因?yàn)樵趯?shí)施過程中，一定會(huì)有投資者在風(fēng)險(xiǎn)承受能力方面不符合進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板的要求，轉(zhuǎn)而尋求基金公司。這就對(duì)基金公司在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研究能力以及內(nèi)控等方面提出了更高的要求。

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