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　　海通證券：短線或已部分消化主板IPO重啟預期的沖擊

　　海通證券5月26日發布投資報告，短線或已部分消化主板IPO重啟預期的沖擊。

　　周一，受IPO 征求意見稿出臺的影響，上證指數跳空低開，直抵30日均線，盤中震蕩了近一小時后開始企穩，后市在有色金屬板塊、房地產板塊以及煤炭板塊的帶動下，上證指數拾級而上，逐步收復失地，盤中再度飄紅，上證指數再度上收于2600點上方。

　　海通證券認為，一是主板IPO 重啟預期加強，但短線影響力度顯弱于中線影響，短線或已部分消化主板IPO 重啟預期的沖擊。這次若重啟將是A股歷史上第六次重啟(按暫停三月計次數)，歷史經驗較多。歷史顯示，重啟的最初幾個月，往往先是試探性的，數量很少，而這次還要加上征求意見稿，真正正式啟動的時間可能會拉得比以往要更長一些。也就是說，此次IPO正式重啟前期，先是征求意見稿，然后定稿，再才是試探性IPO，這樣一來前后可能要有幾個月的時間。雖然正式啟動對大盤中期影響甚大(股指往往創下一段時間的新低點)，但眼前還沒有到迫在眉睫的程度。主板IPO的預期的短線影響被消化，并不意味著中線影響的消除。

　　二是近期更要關注的是創業板IPO 的重啟。畢竟創業板IPO 的征求意見階段已結束，創業板IPO 可能會先于主板IPO。

　　三是成交量的縮減變化與2500 點技術支撐位。周一大盤較上周五略有放量，但仍屬于第三個量階(即1200億元以下一線)。如果繼續縮量，則會影響大盤上攻動能，技術振蕩仍在所難免，盤中會有再度下探動作，短線技術支撐位將在2500 點一線附近。

　　四是熱點與政策間的互動變化。近階段的熱點一直圍繞最新推出的政策而展開。隨著時間的推移，"政策疲勞感"也在增強，這可能使得熱點持續的時間進一步縮短，力度也將可能減弱，短線操作的難度也將較前期增加。

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