全景網5月25日訊 今年的5月27日是深交所中小企業板正式啟動5周年的日子。經過五年多的建設，中小企業板已初具規模，已上市公司數量達273家，IPO和再融資的融資額累計達到1218.12億元，中小板股票市值9268.4億元(截至2009年4月30日統計)。中小企業板5年間蒸蒸日上，各項工作取得了長足的發展，成為我國多層次資本市場的重要組成部分，為廣大中小企業上市融資、公司治理和行業發展提供了良好的服務與支持，為中國經濟在國際金融危機中保持平穩較快發展貢獻了自己的一份力量。

　　在過去的五年中，深交所在中國證監會的正確領導下，牢牢抓住“從嚴監管、深化創新”這一主題，創新創優監管制度和監管方式，堅持不懈將中小企業板打造為“誠信規范之板”，獲得了社會各界的廣泛認同，為中小企業板的健康發展奠定了良好的基礎。中小企業板在誠信建設、募集資金專戶存儲、業績快報、實時披露、保薦人監管、退市制度、投資者權益保護等方面實行的監管制度創新，給人留下了深刻的印象。

　　大力開展誠信建設 實施新制度一年節約10億資金

　　據深交所發審監管部介紹，深交所在中小板設立之初，就高度重視上市公司的誠信建設，將“誠信規范”作為中小板的立市之本，通過發布《誠信建設指引》、編寫《誠信規范手冊》、開展誠信規范教育、建立誠信檔案、組織誠信評價等方式引導和促進中小板公司的誠信建設；同時，嚴懲嚴重違規背信的上市公司、相關證券服務機構和個人，嚴格維護市場誠信秩序。

　　深交所積極配合中國證監會，改革中小板發行上市制度，實現了新股發行由 “定價發行”向“詢價發行”的轉變，從“市值配售”向“資金申購”的轉變，從“單只股票發行上市”向“批量發行、批量上市”的轉變。中小企業的詢價發行流程進一步簡化，經過初步詢價階段就直接確定發行價格，且網上與網下發行同步進行，發行上市周期由5周縮短至3周左右。上述措施提高了中小企業發行上市的市場化程度，加快了發行上市進程，提高了工作效率，降低了新股上市首日爆炒的可能性。

　　從 2007年8月8日起，深交所通過實行新股申購資金T+3解凍制度，提高中小板新股申購資金的使用效率，一年可為投資者節約10億元左右的利息支出。

　　2008年3月，深交所正式啟動網下發行電子化工作，當年共有26家主承銷商承銷的52只新股的網下發行通過電子平臺進行，網下發行凍結資金達15085億元，網下電子化發行全部順利完成。網下發行電子化，有效化解了大額申購資金跨行轉移的潛在金融風險。

　　堅持中小板從嚴監管不動搖 基本實現“零莊股”

　　自中小板開板之日起，深交所就確立了“有質疑必有反應、有違規必有查處”的從嚴監管方針，始終將保護投資者的知情權和合法權益放在各項工作的首位。2004年7月，針對江蘇瓊花在上市公告書中未如實披露委托理財的重大違規行為，深交所快速查處，對公司及其董事長、總經理公開譴責的處分，在第一時間向市場傳遞了中小板從嚴監管的決心和意志，對其他公司的規范運作提出了警示。五年來，先后組織對中小板公司投訴和質疑的調查，累計要求公司刊登了159份澄清公告，因公共傳媒出現有關上市公司的傳聞或質疑而對公司股票進行了63次臨時停牌，對中小板公司及其董監高、股東、實際控制人、保薦人和保薦代表人、會計師事務所和簽字會計師進行了10次公開譴責和32次通報批評，發出了177份監管函和208份監管關注函，進行了100余次約見談話，就重要事項30余次上報中國證監會，并將相關當事人的違規行為及受到的處分記入中小板誠信檔案向社會公開。

　　中小板公司股本總額較小，成長性較好，且大多是各細分行業的龍頭企業，二級市場過度炒作風險不容忽視。中小板先后出現過針對新八股、全流通發行第一股、奧運題材、新能源題材、甲型流感防控題材等概念的多輪市場炒作。針對中小板股票容易發生市場炒作的特點，深交所特別改革了中小板的交易制度，研究制定了有針對性地監管措施，通過強化信息披露與股票交易的聯動監管，抑制市場過度炒作，確保了對信息泄密、選擇性信息披露、內幕交易、市場操縱等違規行為的有效監管，基本實現了中小板零莊股的監管目標。

　　信息披露及時嚴格完善 募集資金貢獻利潤近兩成

　　針對中小板公司募集資金，深交所率先實行募集資金年度專項審計制度、募集資金專戶存儲和三方監管制度等一系列監管制度，取得了良好的成效。2008年報顯示，中小板公司大多數募集資金投入了承諾的投資項目，變更投向金額僅占募集資金總額的5%，募投項目為公司貢獻了18.2%的利潤。中小板成立五年來，未發生挪用募集資金炒股、募集資金丟失等重大違規行為，確保了募集資金存放的安全。中小板在募集資金使用方面的成功實踐，受到了市場人士的廣泛好評，獲得了管理層的高度認可。

　　此外，自中小企業板開板以來，深交所還從提高信息披露的廣度、深度、及時性和公平性等方面入手，對信息披露制度進行了大刀闊斧的改革；為貫徹落實保薦制度，切實發揮保薦人的作用，從多個方面加強了中小板保薦人的監管；加強中小板公司的法人治理、內部控制和相關制度建設，出臺了一系列與此相關的規則。

　　經過五年的艱苦探索，中小企業板已構建了相對獨立、完整的監管規則體系，初步形成一套適合中小企業特點的有效監管制度，為多層次資本市場的建設積累了寶貴經驗，必將對我國創業板的平穩推出和健康發展提供有益借鑒，并產生深遠影響。

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