昨日，在深交所舉辦的《創業板上市規則(征求意見稿)》新聞座談會上，與會十幾位監管機構、中介機構、高新區代表對上市規則給予了積極回應和高度評價，并對退市制度、保薦機構責任、轉板安排等多個焦點問題展開熱議，為創業板上市規則進一步完善獻計獻策。

　　深圳證監局上市公司監管處處長汪云沾：

　　要對投資者反復提示風險

　　深圳證監局上市公司監管處處長汪云沾提出以下建議：一、需要考慮未來創業板上市公司退市后的環節銜接問題；二、創業板風險提示方面還不夠，應該反復提示。尤其是對主營業務經營風險非常大，抗風險能力弱的企業，更要反復強調風險，讓投資者知道；三、差異化治理的問題；四、在公平性披露方面，建議規定上市公司在發布定期公告前若干時間不能接受機構投資者的調研。

　　平安證券投行部執行總經理羅騰子：

　　適當限制技術持有人股權交易

　　平安證券投資銀行部執行總經理羅騰子建議：一、對核心技術持有人、核心營銷人員相關的股權交易進行適當限制。因為核心技術持有人對創業板公司非常重要，有時在法律上完全可以不界定為實際控制人，在這種情況下，他的股權轉讓較早的話，可能會對公司發展產生很大的不確定性；二、將實際控制人的鎖定期和保薦機構的持續督導期改為相同的時間。他的理由是：如果大股東跑了，保薦機構還要持續保薦，在操作方面可能會存在與新股東合作的問題。

　　聯合證券副總裁馬衛國：

　　鎖定期要求可商榷

　　聯合證券副總裁馬衛國表示，主板上市規則沒有其他額外鎖定要求，上市一年后就可轉讓，創業板則規定6個月之內新增進來的股東所持股份有一定的鎖定期，這比中小板更嚴格。他認為創業板不應該比中小板更嚴格，可考慮與主板、中小板的規定一樣。

　　招商證券總經理助理孫議政：

　　是否轉板需明確說明

　　招商證券總經理助理孫議政認為，無論是將來根據市場發展情況決定是否轉板，還是永遠不轉板，都要給市場一個先行預期。現在所有創業板企業都會問這個問題，這是一個很大的問題，應該明確給市場說一下。

　　孫議政還建議，可以增加仙股退市機制，他表示，創業板門檻是很低的，按此標準，全國至少有幾萬家企業。如果有10%的企業上創業板，創業板幾年以后容量可能會提高到1萬家。如果按照這樣的規模，市場一定會出現仙股。現在可能不會出現，仙股退市機制也可能在3至5年內沒有作用，但在3至5年后也許會起很大作用。

　　中投證券投行部執行總經理嚴浩：

　　引入控股股東賠償機制

　　中投證券投行部執行總經理嚴浩建議引入控股股東賠償機制。他表示，控股股東鎖定期是3年，在他有股份的時候，如果確實存在不規范行為，給公司利益損害或者公司其他股東造成損害，他應承擔賠償的責任，可以用股票進行追加賠償。這樣可以強化賠償機制，增加控股股東的違規成本。比如，對現有不公允的關聯交易或惡意通過委托理財方式進行違規操作的行為，嚴浩建議，最后都要落到賠償上來，以規范公司運作。

　　博時基金股票投資部總經理陳亮：

　　公開上市有關規定待加強

　　博時基金股票投資部總經理陳亮認為，在公開上市條件里面，公眾的持股數量、市值、發行價等規定還要加強。

　　他認為，公司股東人數200人是有必要規定，但是公司發行時持股的市值、價值也需要規定，不能200人湊上來，實際上還是一股獨大非常嚴重。同時，上市發行的時候應該有一個大概的價格水平和區間，即使現在沒有利潤，上市公司的招股說明書上也要讓機構投資者明白價格憑什么定在5元、10元。不能當前沒有利潤，價格可以隨便定。(鐘國斌)

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