新浪財經(jīng)訊 證監(jiān)會31日發(fā)布創(chuàng)業(yè)板IPO管理暫行辦法。新浪財經(jīng)就此連線了浙商證券策略研究員周韜。周韜表示，醞釀十年之久的創(chuàng)業(yè)板IPO辦法正式實施，說明創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行即將開閘，大盤短期調整壓力加大。

　　周韜認為，創(chuàng)業(yè)板推出短期內(nèi)將對大盤帶來調整壓力。醞釀十年之久的創(chuàng)業(yè)板IPO辦法正式實施，說明創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行即將開閘。創(chuàng)業(yè)板雖然單家公司融資量并不大，但是會對市場造成資金分流的心理壓力。3月份以來，A股跟隨美股的技術反彈，已經(jīng)臨近前期高點的技術敏感位置，4月份又將進入年報和季報密集披露的時期，業(yè)績方面的負面消息對于個股沖擊力度將加大，加之奧巴馬否決通用克萊斯勒改組計劃導致美股大跌，綜合這些因素，大盤短期調整壓力加大。

　　周韜分析創(chuàng)業(yè)板的推出對于中小板指數(shù)的壓力可能更大。從去年11月初的反彈以來，中小板指數(shù)累計的漲幅高達84%，遠遠跑贏大盤。但是中小板的業(yè)績并不支撐這種漲幅，估值壓力凸顯。由于經(jīng)濟急劇收縮，需求驟降，使得制造業(yè)為主(制造業(yè)公司占比75%)的中小板來經(jīng)營形勢嚴峻。去年8.79%的增速創(chuàng)下了中小板公司近5 年來的最低凈利潤同比增速。中小板企業(yè)在去年第3、4季度凈利增速分別為16.18%、42.81%，下滑趨勢非常明顯。創(chuàng)業(yè)板的推出，更有可能的是分流這些活躍于中小板的炒作資金，因為創(chuàng)業(yè)板新股同樣存在盤子小，成長預期高這樣的特點，而且市場資金對于新鮮事物也存在偏好。創(chuàng)業(yè)板也可能會分流中小企業(yè)板上市資源。創(chuàng)業(yè)板上市標準較低，規(guī)模較小，發(fā)行速度將較快，有可能會吸引一些原本打算上中小企業(yè)板的企業(yè)選擇到創(chuàng)業(yè)板上市。

　　周韜認為創(chuàng)業(yè)板對券商和創(chuàng)投概念是明顯利好。創(chuàng)業(yè)板的推出將使相關上市公司的風險投資價值得到真實體現(xiàn)，風險資本已經(jīng)在計算機、醫(yī)藥、信息技術以及新材料、新能源等多個行業(yè)涉足，而創(chuàng)業(yè)板的推出將使這些風險投資價值得以體現(xiàn)。不過由于創(chuàng)業(yè)板的推出將伴隨新股發(fā)行制度的改革，可能使得這種價值體現(xiàn)會打一些折扣。這間接擠壓了創(chuàng)投概念股的炒作想象空間。并且創(chuàng)投概念股經(jīng)過反反復復炒作后，累積漲幅已很大，所以難以走出新的大規(guī)模上升行情。創(chuàng)業(yè)板上市標準較低，規(guī)模較小，發(fā)行速度將較快。正常情況下每年將約有200家左右上市，按每家融資1－2億元規(guī)模，每年發(fā)行規(guī)模將在200－300億元。預計將為證券業(yè)帶來承銷收入4.5億元左右。另外還將給券商每年帶來可觀的PE業(yè)務收入。(宋真)

　　另外，周韜認為推出創(chuàng)業(yè)板，能為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型的中小企業(yè)提供資本市場服務，開拓融資渠道，是對處于困境中的中小企業(yè)的有力支撐。通過資本市場的示范效應，發(fā)揮拉動民間投資、推動產(chǎn)業(yè)結構升級、以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)的重要作用，有利于更好地發(fā)揮資本市場在資源配置中的基礎性功能，強化資本市場對國民經(jīng)濟發(fā)展的支持，推動創(chuàng)新型國家建設。

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