市場對IPO一向敏感，只要有IPO傳言，特別是超級大盤股的IPO，市場總是會報以顏色；之前的大漲行情就有市場中人將IPO的開啟視為市場大調(diào)整開始的標志。該來的還是要來，停了5個月的IPO即將重啟，已經(jīng)涵蓋在振興經(jīng)濟的規(guī)劃當中。

　　雖說IPO重啟是板上釘釘?shù)氖拢�但如何重啟，先啟動什么后啟動什么，還存在爭議。目前，人們分析IPO重啟有三種方式，一是直接推出創(chuàng)業(yè)板；二是先推幾只中小板用以試探股市的反應(yīng)；三是先將中國建筑等大盤股推上市。很顯然，管理層更傾向于最后一種方式。

　　幾天前，中國證券業(yè)協(xié)會副會長張長虹在接受媒體采訪時談到，在創(chuàng)業(yè)板推出之前應(yīng)該先啟動大盤股IPO，理由是如果先推出創(chuàng)業(yè)板，那么大量資金就會直接流向創(chuàng)業(yè)板進行短線爆炒，影響融資效果。而且他認為，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該是大盤股IPO的一部分。

　　國企大藍籌需要融資，那么就一定要一切優(yōu)先嗎？

　　首先，即將誕生的創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該是個獨立的市場，是一個科技企業(yè)的孵化器，釋放創(chuàng)投資金的搖籃，它應(yīng)該有自己一整套完善的制度，比如做市商制度。但它無論如何不應(yīng)該是主板的一部分，所以它也不應(yīng)該為大盤藍籌股無條件讓路，如果藍籌股發(fā)行制度得民心，也不怕創(chuàng)業(yè)板會搶風(fēng)頭。

　　其次，值得炒作的，什么時候推出都會被炒作，難道搶先發(fā)行一兩只大盤股就可以解決以后大盤股發(fā)行的問題嗎？歷史經(jīng)驗已經(jīng)證明，在敏感的市場現(xiàn)狀下，大盤股的IPO對市場的打壓作用不可小視。而如果二級市場被打壓，反過來又會讓一級市場發(fā)行不暢。造成惡性循環(huán)，就更事與愿違了。

　　況且從時間上看，如副會長所說，大盤股發(fā)行之前需要進行發(fā)行制度的變革。從方案制定到試行，也不是一朝一夕就能成行的，如果等著大盤藍籌先行IPO，那原定5月推出的創(chuàng)業(yè)板就不知要推后到什么時候了。

　　看來，在發(fā)行先后順序上也要強調(diào)“三公”原則呢。

　　劉暢

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