來源：招商證券

　　推出創業板已經勢在必行，隨時可能付諸實施。從監管部門的準備工作進度來看，創業板的推出只不過是將2008 年未竟的工作付諸實施而已。我們認為，當前創業板的推出已無制度上的障礙，相關的準備工作也已就緒，唯一的前提便是股市穩定。而對于這一前提，無論是從市場供需層面，還是管理層的宏觀調控來看，都表現出較為樂觀的跡象，因此，創業板的推出隨時可能付諸實施。

　　推出創業板的意義重在制度建設，提供退出渠道，并非投機樂園。推出創業板的初衷，在于進一步完善資本市場多層次體系建設，為中小企業、新興高科技行業提供更好的融資渠道，同時也為風險投資提供便捷有效的退出渠道。創業板在投資者準入條件方面不可避免地會設置一定門檻，以盡量避免過度炒作。

　　創業板推出將使相關公司風險投資的價值得到體現。2007 年國內風險投資總額已超過398 億元，風險資本在計算機、醫藥、信息技術以及新材料、新能源等行業的投資大幅增加;而創業板的推出將使這些風險投資價值得以體現。

　　創業板推出時預計短期定價將偏高，創投概念的主題性投資將因此達到高點。目前小盤股估值已經處于A 股市場高端。而創業板在推出初期可能會吸引眾多風險偏好型資金參與，從而進一步推高階段性估值;但隨著創業板規模的不斷擴大，估值必然將逐步回歸理性水平，甚至不能排除小公司的高風險導致低估值的可能。以此推斷，在創業板第一批公司上市之時，擁有創投概念的上市公司從中獲益的預期將最高，創投概念股的主題性投資屆時將達到高點。

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