4年收益16倍，VC/PE機構投資中小板企業獲得了令人側目的高額回報。清科研究報告顯示，2006年以來，中小板上市公司中，累計有60家企業先后獲得了94只VC/PE基金的投資，平均投資時間為4.36年，以今年5月8日后復權收盤價計算，平均原始投資回報為16.24倍。

　　報告統計顯示，2008年，60家有VC/PE基金支持的中小板企業平均營業收入達8.24億元，較2007年增長32.8%。具體來看，60家企業中有50家企業的營業收入獲得了正增長，其中21家同比增長率甚至超過了30%。這其中，又以九陽股份和金風科技的營業增長最快，分別較上一年增長122.5%和108.1%。

　　業績的穩步增長，也為這60家中小板上市公司回報投資人打下了良好基礎。統計顯示，這60家獲得VC/PE基金投資的企業大多數都積極分紅，使得VC/PE基金在享受了投資增值的同時，還獲得了分紅的雙重回報。

　　這60家企業2008年年報顯示，已有29家企業對股東進行派現，最高達每10股派現金紅利5元；6家企業雖未直接派送現金紅利，但實施了轉增股份；另有21家則采取了派現金、送(轉)股相結合的方式。

　　與此同時，清科還觀測到，盡管2008年國內股市一度下挫，但因為進入時間較早、進入價格較低，VC/PE機構依然從60家中小板上市企業中獲得了較為豐厚的回報。統計顯示，獲得94只VC/PE基金投資的60家企業，平均投資周期為4.36年，以2008年12月31日收盤價為準計算，94只VC/PE基金平均投資回報為10.08倍。

　　以2009年5月8日后復權收盤價計算，其中VC基金獲得投資回報為16.50倍，PE基金獲得的投資回報為13.45倍，均大幅超過上市時的平均投資回報水平。

　　桂衍民

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