《投資者報》分析員 李靜

　　創業板上市即將“滿月”，吉峰農機(300022.SZ)拔得漲幅榜頭籌。

　　截至11月24日，在28家創業板上市公司中，以上市首日收盤價為基準計算，吉峰農機區間漲幅達到87%，遙遙領先其他公司，穩居首位。大股東星光燦爛的華誼兄弟(300027.SZ)，則下跌21%，成為28家公司中，漲幅最墊底的公司。

　　就整個創業板板塊來看，區間漲跌情況是下降了6%，而整體市盈率則是由此前的83倍下降至78倍，下跌了6%。

　　估值風險正在加大

　　上市以來的創業板板塊，除了第一周出現價值回歸的走勢，第二、三兩周均接連上漲，其中第三周的表現甚至遠遠超過了主板市場，漲幅達到10%，市場對創業板重走中石油老路的擔憂有所緩解。但隨著11月24日市場大跳水，創業板單日跌幅達到5.53%，帶動創業板近一月的區間漲跌幅下探。

　　10月30日~11月24日期間，創業板整體呈現出小幅下跌態勢，若按總市值加權平均來算，跌幅為6%；與之相應，總市值也在微弱下滑，由此前的1400億元下降至1393億元，微跌0.45%。

　　市盈率則小幅上升，截至11月24日，板塊的市盈率(PE，TTM，以最近12個月每股盈利計算的市盈率)也由此前的83倍下跌至78倍，下跌6%，但整個創業板的估值仍是高位運行，風險仍較大。區間換手率也仍然處于高位，達到402%，日均換手率達到22.5%。

　　就趨勢過程來看，過去的近一個月里，除去上市首日的情況外，創業板板塊整體上呈現出股價持續走高，市值不斷回升，換手率穩步提升，估值風險也越來越大的特點。

　　僅8家漲過上市收盤價

　　就個股來看，吉峰農機表現最為搶眼，主要體現在：在區間漲幅榜中，漲幅達到87%，以絕對優勢穩居榜首，遙遙領先于第二位的寶德股份30%的漲幅；與大盤區間漲跌幅相比，其區間漲幅超過大盤漲幅78.6個百分點，也是該榜次的第一位；與首發價相比，吉峰農機11月24日收盤價為66.2元，較17.75元的首發價上漲了273%，以絕對優勢拔得頭籌。

　　游資炒作是創業板公司股價變動的主因，而游資操作手法多以快進快出為主，使得創業板個股在投資策略上把握的難度加大，對于類似吉峰農機這樣前期表現搶眼的公司，建議投資者不宜追高。

　　與上市首日買進吉峰農機的投資者相比，購買其他創業板公司并持股至今的投資者賠錢的也大有人在。

　　在28家創業板公司中，上市首日至今股價上漲的僅有吉峰農機、寶德股份、銀江股份、神州泰岳等8家公司，平均漲幅為18.5%；其余20家均以下跌面目示人，平均跌幅為8.9%。

　　這其中，華誼兄弟的投資者應是首當其沖。華誼兄弟上市首日收盤價是70.81元，至11月24日，跌至56元，跌幅達到21%，跌幅榜第一的位置，也使得華誼兄弟相對于大盤更是下跌了30個百分點。難怪有人戲稱華誼兄弟的前幾位明星大腕股東一夜之間變成億萬富翁，然后又是一夜之間跌成千萬富翁。不過，對于那些新股申購中簽者來說，多少還是賺了一些。

　　統計顯示，與首發價相比較，28家創業板公司中，漲幅超過100%的達到12家，表明對于創業板公司的中簽者來說，賺個翻倍的利潤可能性達到50%，其中吉峰農機的中簽者獲利最豐厚，收益率達到273%。此外，就所有的公司的漲幅來看，都超過了50%。對于想投資于創業板的投資者來說，打新股是首選，首日炒新要三思而為。

　　就28家創業板公司的估值來看，包括吉峰農機、華誼兄弟、大禹節水等在內的12家公司的市盈率(PE、TTM)，都已經超過了83倍這一目前創業板平均市盈率水平。

　　所以，創業板仍存在價值回歸的需求，而且，鑒于創業板已經成為游子和散戶的投資“聚集區”，而游資的進出又很難把握，更是增加了投資者參與投資的風險和難度。未來，隨著公司數目的增加、板塊市值的擴大，創業板存在著進一步向價值回歸的趨勢。

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