或歸因競爭優勢不突出、行業不符合創業板特色

　　本報記者 于海濤 北京報道

　　就在創業板發行審核頗傳捷報之時，于9月21日上市的第三批5家企業爆冷——南京磐能電力創業板首發申請被否。這是創業板發審會自9月17日開張以來首次動用否決權。

　　截至記者發稿時，未能從發審委委員處獲得被否的確實原因。

　　一位詳細看過磐能電力招股說明書的保薦代表人分析，該公司所處電力自動化制造行業，此行業的研發、生產是南京做得最好，但在南京，國電南自(600268)、國電南瑞(600406)等龍頭企業占據大部分市場份額。

　　“在南京很多人吃這碗飯的，磐能電力行業地位、競爭力一般，沒有太多優勢。”前述保薦代表人說，與首批申報其他高質量企業相比，磐能電力“本身沒什么特別突出地方”。

　　據他介紹，電力自動化行業的市場競爭格局可分為高端市場(220kV及以上電壓等級)和中低端市場(110kV及以下電壓等級)兩個不同的領域，后者由于技術難度相對較低，參與廠家眾多，其中包括磐能電力，競爭非常激烈。

　　“目前處于電力自動化中低端市場的廠商大多采用專注化戰略，主攻各自的細分市場，磐能電力的優勢在中低壓綜合自動化和縣級調度自動化領域。”該人士認為。

　　當然，發審委出具的審核意見應不會這樣寫，可能以技術性問題做原因，“比如有哪些方面需要進一步完善、補充或說明的，這次不通過，解決后再議等等。”

　　磐能電力招股說明書顯示，公司是國內中低壓電網系統和廠礦企業用變電站綜合自動化系統及電網能量管理系統等電力自動化產品研制、生產、銷售與服務的知名企業之一。在中低壓電力自動化領域，公司已經擁有完整的產品線，可以為客戶提供全套解決方案，在技術方面完全可以滿足客戶的不同需求。

　　值得一提的是，該公司2006、2007、2008年三年的營業收入分別為9342.66萬元、11105.54萬元、11963.92萬元，連續增長，符合創業板相關財務指標。

　　“這次被否體現出創業板特色，并不是財務指標符合就可以(上創業板)的，還要符合一些定性要求。”一位項目即將上發審會的保薦代表人說，最重要的是所在行業是否符合創業板特色，同時本身要有突出的核心競爭力。

　　實際上，中國證監會創業板發審部門有關負責人曾明確表示，今年創業板將側重兩類企業，一是新能源、新材料、生物醫藥、電子信息、環保節能、現代服務等領域的企業，以及其他領域中成長性特別突出企業；二是在技術業務模式上創新比較強的企業、行業排名靠前、市場占有率比較高的企業。

　　從行業角度，電力自動化不屬于六大行業；而在行業地位或技術、業務模式上，磐能電力也未有明顯優勢，而同行業有國電南自、國電南瑞等“大佬”，該公司排名不算非常靠前。

　　本報記者獲得的信息還顯示，目前有部分企業的發審“暫緩”，被要求補三季度財務數據，這意味著至少要到三季報出來后才會繼續發審。原因是公司今年上半年財務數據不甚樂觀，并歸因于金融危機的影響。

　　截至9月21日，共有17家創業板企業通過發行審核。