文︱《中國(guó)企業(yè)家》記者楊婧   

　　姚剛認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的推出并不能完全解決中小企業(yè)融資難的問題，但是中小企業(yè)如果能夠通過資本市場(chǎng)達(dá)到提升自己、優(yōu)化資源，會(huì)帶動(dòng)很多行業(yè)，VC、PE進(jìn)入市場(chǎng)，示范效應(yīng)很大

　　4月17日，在博鰲論壇——“資本市場(chǎng)：走出危機(jī)的陰影”分論壇上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席姚剛透露，中國(guó)創(chuàng)業(yè)板將另行設(shè)立發(fā)行審核委員。這意味著，創(chuàng)業(yè)板已進(jìn)入實(shí)打?qū)嵉某稣�策，定框框的階段。

　　這些配套的政策包括：《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》。

　　今年3月31日凌晨，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的暫行管理辦法》后，與創(chuàng)業(yè)板相關(guān)的配套政策一直是中小企業(yè)關(guān)注的熱點(diǎn)。

　　此外，深圳證券交易所也將在很快的時(shí)間里，公布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則。其中，對(duì)創(chuàng)業(yè)板股份限售問題、退市問題，也將作出制度上的安排，并廣泛征求社會(huì)意見。

　　姚剛認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板的推出并不能完全解決中小企業(yè)融資難的問題，但是中小企業(yè)如果能夠通過資本市場(chǎng)達(dá)到提升自己、優(yōu)化資源，會(huì)帶動(dòng)很多行業(yè)，VC、PE進(jìn)入市場(chǎng)，示范效應(yīng)很大。“從這個(gè)來看，就不能僅僅看有多少企業(yè)上市融多少錢，而要看它的帶動(dòng)效應(yīng)”。

　　事實(shí)是，創(chuàng)業(yè)板在其它國(guó)家運(yùn)作得并不太理想。截至2002年年末，全球共有44家創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。至2008年年末，44家中有12家關(guān)閉，32家保留了下來。其中，美國(guó)、英國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)較為成功。2002年年底至2008年年底，全球又新設(shè)了13個(gè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。截至2008年底，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家基本上都擁有了創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，獨(dú)獨(dú)中國(guó)還沒有。

　　附文：姚剛印象

　　作為中國(guó)資本市場(chǎng)的官員，必須一字一言，謹(jǐn)慎再謹(jǐn)慎。尤其在這樣當(dāng)口，一是5月1日，創(chuàng)業(yè)板即將推出；二是IPO大閘門可能重開。再加上金融危機(jī)下，中國(guó)證券機(jī)構(gòu)和上市公司海外資本市場(chǎng)的一舉一動(dòng)，牽動(dòng)人心啊。

　　國(guó)內(nèi)是掘金的熱土，國(guó)外可能是埋葬自己的墳?zāi)梗�姚先生怎能不一板一言，不低頭念稿才怪。

　　對(duì)于IPO重啟，他顯然有備而來。他如是說：“一個(gè)沒有融資的市場(chǎng)不是一個(gè)常態(tài)的市場(chǎng)，市場(chǎng)的融資功能一定是要恢復(fù)。何時(shí)恢復(fù)，我們要深入研究發(fā)行體制改革，并就方案征求意見，改革之后會(huì)慎重考慮用新方式推動(dòng)IPO發(fā)行。”

　　即便對(duì)于金融危機(jī)這樣老生常談的話題，他經(jīng)常用“有限”一詞形容，且邏輯設(shè)計(jì)就是“沒有做”就“影響不大”。他說道：“中國(guó)上市公司境外投資規(guī)模有限，受金融危機(jī)的直接影響不是很大。”

　　“中國(guó)的證券機(jī)構(gòu)沒有參股歐美金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)，也沒有直接投資歐美金融市場(chǎng)的證券和衍生產(chǎn)品。還有我們國(guó)家的證券公司在香港設(shè)立的子公司，開展資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)，他們投資美國(guó)的國(guó)債和美國(guó)上市的公司的股票，很少一部分，損失是非常有限的。”

　　“我們國(guó)家的期貨公司也沒有自營(yíng)的業(yè)務(wù)，一些期貨公司的香港子公司，也沒有投資美國(guó)金融證券和基金。因此，我們國(guó)家的證券、期貨公司受到金融危機(jī)的影響有限的。”

　　對(duì)于一些從事境外原油、航油衍生品交易，損失比較大的上市公司。他說，這是個(gè)別行業(yè)，個(gè)別現(xiàn)象。

　　姚先生早就知道你要問航空公司的套保虧損一事，索性，你也別搶話筒了，我全說了。論壇結(jié)束后，這場(chǎng)所有演講的嘉賓中，當(dāng)屬姚先生奔跑速度最快。當(dāng)其它的銀行家和投行家們還在邁著八字步，穿過長(zhǎng)廊談笑風(fēng)生時(shí)，他早已抄小路不見了蹤影。

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