●發(fā)審制度：設(shè)立單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)；增加創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委人數(shù)至35人；加大行業(yè)專家委員的比例

　　●保薦制度：創(chuàng)業(yè)板保薦持續(xù)督導(dǎo)期延長(zhǎng)一年；調(diào)整盈利預(yù)測(cè)與處罰掛鉤之規(guī)定；對(duì)保薦代表人創(chuàng)業(yè)板企業(yè)簽字家數(shù)適度放開

　　證券時(shí)報(bào)記者 于揚(yáng)

　　本報(bào)訊 為積極穩(wěn)妥推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)，完善創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)配套規(guī)則和制度體系，昨日晚間中國(guó)證監(jiān)會(huì)就修改《中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》公開征求意見。征求意見截止日為2009年4月24日。

　　據(jù)悉，2006年5月出臺(tái)的《發(fā)審委辦法》主要適用于公開發(fā)行證券并在主板上市的情況。鑒于創(chuàng)業(yè)板公司一般具有規(guī)模小、成長(zhǎng)性強(qiáng)、業(yè)務(wù)模式新、業(yè)績(jī)不確定性大、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，為建立適應(yīng)創(chuàng)業(yè)板需要的發(fā)行審核制度，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《發(fā)審委辦法》作三方面的適當(dāng)修改。

　　一是設(shè)立單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)。規(guī)定在發(fā)審委中設(shè)立主板市場(chǎng)發(fā)行審核委員會(huì)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)行審核委員會(huì)和上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)。根據(jù)不同層次市場(chǎng)和不同證券品種的特點(diǎn)設(shè)立單獨(dú)的發(fā)審委，旨在體現(xiàn)審核專業(yè)化、規(guī)范化的要求。

　　二是適當(dāng)增加創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)的人數(shù)，并加大行業(yè)專家委員的比例。修改后主板發(fā)審委委員仍為25名；創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員則為35名，其中證監(jiān)會(huì)人員5名，會(huì)外人員30名。同時(shí)從審核工作出發(fā)，考慮將創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委按5組劃分和沿承每組7人的慣例，與主板相比，對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的審核效率可以有效提高。在委員組成結(jié)構(gòu)方面，由于擬在創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)往往具有較新的技術(shù)或模式，發(fā)審委委員在會(huì)計(jì)、法律等專業(yè)人士基礎(chǔ)上，適當(dāng)吸收熟悉行業(yè)技術(shù)和管理的專家，以體現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)審核要求。

　　三是強(qiáng)調(diào)創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員的獨(dú)立性和專業(yè)水準(zhǔn)，增加了主板發(fā)審委委員、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員和并購(gòu)重組委委員不得相互兼任的規(guī)定。此外，按照主板的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委要加強(qiáng)監(jiān)督，健全工作規(guī)程，將發(fā)審委委員名單與上會(huì)企業(yè)名單公開，對(duì)委員實(shí)行必要的回避、承諾等制度，以確保形成高效、公正、廉潔的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委工作機(jī)制。

　　在創(chuàng)業(yè)板保薦制度的安排上，創(chuàng)業(yè)板保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人的資格管理、業(yè)務(wù)組織和協(xié)調(diào)等方面與主板保持一致。但考慮到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)及其對(duì)保薦業(yè)務(wù)的獨(dú)特性要求，為更好地發(fā)揮保薦制度的作用，強(qiáng)化市場(chǎng)約束和風(fēng)險(xiǎn)控制，證監(jiān)會(huì)擬對(duì)《保薦辦法》進(jìn)行適當(dāng)修改，修改的內(nèi)容集中于三方面。

　　一是適當(dāng)延長(zhǎng)持續(xù)督導(dǎo)期間以提高創(chuàng)業(yè)板公司規(guī)范運(yùn)作水平，規(guī)定 “創(chuàng)業(yè)板IPO的持續(xù)督導(dǎo)期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度；創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券的，持續(xù)督導(dǎo)的期間為證券上市當(dāng)年剩余時(shí)間及其后2個(gè)完整會(huì)計(jì)年度”。較之主板，分別延長(zhǎng)了1個(gè)會(huì)計(jì)年度。

　　二是建立保薦機(jī)構(gòu)對(duì)所保薦公司的信息披露跟蹤報(bào)告制度，以進(jìn)一步發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)作用，加強(qiáng)保薦人對(duì)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的責(zé)任，提升創(chuàng)業(yè)板公司信息披露質(zhì)量。

　　三是適當(dāng)調(diào)整對(duì)保薦代表人的個(gè)別監(jiān)管措施。考慮到創(chuàng)業(yè)板公司多處于成長(zhǎng)期，業(yè)績(jī)波動(dòng)大較為常見的情況，對(duì)不適用創(chuàng)業(yè)板的個(gè)別條款做適當(dāng)調(diào)整，將《保薦辦法》原第七十二條的規(guī)定略作調(diào)整，即發(fā)行人上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上的，將對(duì)相關(guān)保薦代表人采取相應(yīng)監(jiān)管措施。此規(guī)定只適用于主板，不適用于創(chuàng)業(yè)板。

　　在昨日召開的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人還回答了關(guān)于兩個(gè)辦法修訂的熱點(diǎn)問題。他表示，針對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)行業(yè)覆蓋面廣、行業(yè)細(xì)分程度更高的特點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)還將建立一個(gè)行業(yè)專家咨詢機(jī)制，為證監(jiān)會(huì)審核提供行業(yè)的咨詢服務(wù)。據(jù)悉，建立這一機(jī)制的主要目的，是在預(yù)審環(huán)節(jié)為發(fā)審委就某一行業(yè)的走向、企業(yè)技術(shù)含量等技術(shù)問題提供專業(yè)指導(dǎo)，成為發(fā)審委的“智庫(kù)”或“專業(yè)智囊團(tuán)”，不過并不構(gòu)成發(fā)審委審核必備的參考意見。而這一智囊團(tuán)由于沒有表決權(quán)，人數(shù)并沒有剛性的限制，也可根據(jù)需要隨時(shí)擴(kuò)充。

　　至于有無(wú)行業(yè)專家比例的規(guī)定，發(fā)言人稱，目前并沒有既定行業(yè)專家比例的規(guī)定，證監(jiān)會(huì)將在咨詢中科院、社科院等不同渠道行業(yè)專家方面意見的基礎(chǔ)上，細(xì)化并提出一個(gè)發(fā)行審核委員會(huì)的組建方案。“行業(yè)專家絕對(duì)不會(huì)針對(duì)在某個(gè)單獨(dú)的行業(yè)，而是針對(duì)在國(guó)內(nèi)比較重大、其所引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)在整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)排名中比較靠前、而且權(quán)重比較大的行業(yè)。”方案將在發(fā)審委辦法正式發(fā)布后陸續(xù)跟進(jìn)推出。而創(chuàng)業(yè)板的審核程序整體上而言和現(xiàn)有主板審核的基本流程不會(huì)有本質(zhì)的區(qū)別。

　　對(duì)于創(chuàng)業(yè)板是否單獨(dú)設(shè)立重組委員會(huì)，發(fā)言人表示，目前創(chuàng)業(yè)板仍在開始籌備階段，尚未涉及到重組的需求。不過現(xiàn)行并購(gòu)重組委的定位并沒有限定在單獨(dú)的主板或單獨(dú)的創(chuàng)業(yè)板，不排除將來(lái)同時(shí)肩負(fù)雙重審核的職能。

　　發(fā)言人還表示，在主板的基礎(chǔ)上，對(duì)保薦代表人創(chuàng)業(yè)板企業(yè)簽字的家數(shù)方面要適度放開。至于具體是多少家數(shù)，將在保薦辦法以及相關(guān)的發(fā)行審核制度推出的時(shí)候，在操作層面的細(xì)則中進(jìn)一步明確。保薦代表人憑現(xiàn)有資質(zhì)即可擔(dān)當(dāng)創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的保薦代表人，也可同時(shí)對(duì)創(chuàng)業(yè)板和主板的項(xiàng)目進(jìn)行保薦。在證監(jiān)會(huì)后續(xù)的審核制度和交易所相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則中，還會(huì)對(duì)涉及到保薦人跳槽等如何做好持續(xù)跟蹤的一些具體情況處理做出細(xì)致的監(jiān)控安排。

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