⊙本報記者 金蘋蘋

　　追逐市場上的投資熱點，永遠為金融機構和投資者所熱衷。不久前，證監會正式發布《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》，這又把投資者的目光聚集到創業板。市場人士表示，目前理財市場上發行的產品，已開始向創業板拋出“橄欖枝”，借著創業板的東風，不少股權投資類理財產品成為近期市場的熱點。

　　記者從多家銀行了解到，銀行當前在產品設計中，開始密切關注與創業板相關以及打新股產品的投資機會。

　　據記者了解，光大銀行在4月15日推出的“陽光資產配置計劃”，就是一款在投資范疇中包含了投資創業板的理財產品。據光大銀行上海分行零售業務部總經理助理徐欣介紹，該產品類似于傘型基金的設計機構，其中將按照投資者的風險偏好推出4個產品組合供選擇。通過股票債券不同投資比例搭配，滿足投資者對于收益和安全的不同需求。

　　據悉，在該產品的股票投資范疇中，除了直接投資資本市場外，也有投資IPO的內容。“雖然目前有關創業板的相關細化政策還沒有出臺，但是我們還是很關注其中的市場機會。”

　　而建設銀行正在發行的“建行財富三號”六期股權投資類理財產品，則在產品說明書中明確表示將主要投資于中國境內優質的擬上市企業股權、股權收益權、公眾公司的定向增發等，閑置資金也可以投資于新股申購、債券回購、銀行存款等金融產品。

　　此外，據市場人士透露，招行近期也面向其高端的私人銀行客戶推出了PE資產類理財產品。“這是一種類似‘pro-IPO’型的產品，銀行從券商那里獲得相關將上市公司的股權投資資源，然后將其推薦給客戶。一旦投資成功，收益將非常豐厚。”據記者了解，此前建行也發售過類似產品，其收益達到了200%。

　　“雖然很多細節性的規范文件都沒有出來，但是機構已經看到了其中的機會。”西南財大信托與理財研究所研究員張星分析，股權投資類產品的投資范圍中是比較適合嵌入創業板投資內容的，因此即便目前暫時沒有實質性的相關投資行動，但很多銀行在發行股權類理財產品時，已經提前把未來投資創業板的可能性放在投資范疇中了。

　　應注重控制風險

　　雖然投資中的風險控制已屬于老生常談的問題，但是在投資與創業板相關的理財產品時，仍要重點提示其中的風險。

　　張星表示，投資者通過創業板投資成長型創業企業，雖然可分享企業高速成長帶來的超額收益，但同樣需要看到創業板企業存在規模小、業績不確定性大等問題，因此“風險要大于主板上市企業的投資，屬于高風險投資”。

　　正因為如此，相關股權投資類理財產品也存在投資周期較長、且進入門檻較高的問題。據徐欣介紹，目前市場上推出的股權投資類產品，大部分都是針對人數較少的大客戶進行的，而且大多在高端客戶或私人銀行客戶中推廣。“PE投資項目的投資周期較長，一般都在3－5年，而且需要的資金量也較大，很多都是投資能力在千萬級別的客戶才有這個資金量和相關的風險承受能力。”因此，銀行方面在目前也不建議普通投資者進入該市場投資。

　　很多銀行也正是出于此類考慮，對于當前是否要推出針對創業板的理財產品存在疑慮，很多業內人士都對記者表示，近期不會考慮做直接投資創業板的產品，必須要等市場運作一段時間后再行考慮。

　　張星認為，針對創業板投資的高風險特性，銀行在風險控制方面需要做好工作。他比較認同建行財富三號產品中的“優先級”和“次級”客戶的區分方式。張星向記者表示，這種分層設計，首先就可以從客戶的風險偏好上對其進行區分，讓風險承受能力較強的客戶去承擔更多的投資風險，也因此可以獲得更多的投資收益。這種由次級客戶來為優先級客戶提供部分資金保障的逐層保障機制值得借鑒。

　　具體到投資者，在風險控制環節中，最首要的問題是要在投資前了解清楚所投資企業的各項情況，“舉例來說，在實際中遇到的情況是，客戶本身是做紡織行業的，他就不太會去投資煤炭行業的企業。”徐欣表示，知己知彼，充分了解投資的潛在風險，包括審視企業的財務報表、判斷企業所在行業的長期增長預期及政策風險等，是進行創業板理財產品相關投資的必要功課。

　　另外，張星還提醒投資者對于產品的資金保障程度最好有所了解，換句話說，最好選擇那些有止損設計的產品，“這樣可以將風險控制在自己可承受的范圍之內。”

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