本報(bào)記者 李葉 北京報(bào)道

　　中國(guó)軟件3月份狂漲114%，信雅達(dá)和啟明信息的漲幅分別為45%和38%，稱(chēng)軟件行業(yè)是本輪市場(chǎng)中的又一群黑馬，一點(diǎn)都不為過(guò)。

　　本周雖然大盤(pán)高位震蕩，但軟件板塊一直保持強(qiáng)勢(shì)的格局，各路資金開(kāi)始在軟件板塊安營(yíng)扎寨，浪潮軟件、中國(guó)軟件、川大智勝等都紛紛觸及漲停板。

　　4月9日收盤(pán)，浪潮系再次雙雙漲停、啟明信息也以10%的漲幅坐穩(wěn)漲停板，受指數(shù)影響，軟件板塊近兩個(gè)交易日雖有震蕩跡象，但走勢(shì)還是明顯強(qiáng)于大勢(shì)。

　　多重利好成就“瘋狂”

　　據(jù)天相投顧的數(shù)據(jù)顯示，2009年3月1日至3月31日，天相軟件及服務(wù)行業(yè)指數(shù)漲幅為17.64%，同期上證指數(shù)漲幅為14.06%。從上市公司的情況來(lái)看，3月份軟件及服務(wù)板塊的28家上市公司中，漲幅高于軟件及服務(wù)行業(yè)指數(shù)的有19家，其中中國(guó)軟件、信雅達(dá)、啟明信息的漲幅分別為114.25%、45.1%、37.89%。

　　德邦證券資深電子信息行業(yè)分析師吳炳華在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，各路資金之所以追隨軟件板塊，主要是由于軟件板塊的基本面很好，而且受金融危機(jī)的影響非常小，去年的業(yè)績(jī)也是在逆勢(shì)增長(zhǎng)，而其他行業(yè)的表現(xiàn)幾乎都是向下的。

　　毋庸置疑，前不久出臺(tái)的電子信息產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃對(duì)國(guó)內(nèi)軟件行業(yè)是利好，其中提到對(duì)軟件企業(yè)要在稅收等方面繼續(xù)給予優(yōu)惠，并強(qiáng)調(diào)政府部門(mén)事業(yè)單位要逐漸使用國(guó)產(chǎn)軟件代替進(jìn)口軟件。

　　此外，東興證券軟件行業(yè)分析師王玉泉還指出：“5月1日創(chuàng)業(yè)板的推出也是本輪軟件行業(yè)上漲的誘因之一，創(chuàng)業(yè)板中30%－40%的公司都來(lái)自軟件行業(yè)，這類(lèi)公司股本小、成長(zhǎng)性良好，其估值水平將顯著高于主板上市公司，由此可帶動(dòng)同屬行業(yè)的主板中相關(guān)上市公司的估值水平提升。”

　　據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，以中國(guó)軟件為代表，進(jìn)入2009年以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)漲了219.69%！此外，浪潮系的浪潮軟件與浪潮信息的雙漲也不得不讓投資者對(duì)軟件行業(yè)刮目相看。而市值較大的航天信息、東軟集團(tuán)和用友軟件的股價(jià)漲幅均低于軟件行業(yè)指數(shù)和上證指數(shù)的同期漲幅。

　　“中國(guó)軟件和浪潮軟件都存在整合的預(yù)期，市場(chǎng)此番熱炒也可能存在這方面的因素，而在軟件行業(yè)中，這兩個(gè)公司的業(yè)績(jī)一般，只不過(guò)可能像浪潮軟件這類(lèi)個(gè)股股價(jià)比較低，資金容易炒作獲利而已。”中信建投行業(yè)分析師董志強(qiáng)如是分析，他還指出，市場(chǎng)軟件行業(yè)的需求還沒(méi)有飽和，仍然有上漲的空間。

　　短期風(fēng)險(xiǎn)已隱現(xiàn)

　　雖然軟件板塊受金融危機(jī)的影響較小，但并不是完全不受影響，目前，軟件板塊業(yè)績(jī)的下滑已經(jīng)使得部分公司股價(jià)的上漲缺乏支撐。

　　吳炳華提醒投資者，軟件行業(yè)不同于其他行業(yè)，它的漲跌存在滯后性，經(jīng)過(guò)本輪的上漲，整體估值已經(jīng)明顯偏高了，而對(duì)于瘋狂漲停的炒作公司又不能用估值來(lái)衡量。

　　此外，他提醒投資者注意：“雖然軟件行業(yè)一二月份收入仍然保持增長(zhǎng)，但增速已經(jīng)有非常明顯的滑落，部分公司的業(yè)績(jī)已經(jīng)難以支撐暴漲后的股價(jià)，現(xiàn)在的投資風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大于投資機(jī)會(huì)了。”

　　據(jù)公開(kāi)的資料顯示，2009年1-2月軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)收入1261億元，同比增長(zhǎng)20.8%，增速比2008年同期下降7.9個(gè)百分點(diǎn)，而2009年1-2月軟件產(chǎn)業(yè)收入同比增速更是出現(xiàn)了大幅回落。

　　不過(guò)信達(dá)證券研究中心副總經(jīng)理劉景德在接受本報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“軟件板塊還有上漲的空間，不會(huì)漲一下就偃旗息鼓的，受金融危機(jī)影響較小是一部分原因，最主要的是有資金在運(yùn)作，仍然有值得關(guān)注的上市公司。”

　　綜合分析師的意見(jiàn)，建議關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)的啟明信息、石基信息、用友軟件等，部分中小市值的成長(zhǎng)型公司可能送出分紅轉(zhuǎn)股的分配方案，這也可能為這些公司帶來(lái)階段性的投資機(jī)會(huì)。

　　★石基信息

　　國(guó)信證券點(diǎn)評(píng)：2009-2010年，我們?nèi)匀痪S持石基信息50%的增長(zhǎng)預(yù)期，未來(lái)兩年每股收益預(yù)計(jì)分別為2.04元和3.1元，維持推薦的投資評(píng)級(jí)。

　　我們預(yù)期公司仍將維持高速增長(zhǎng)，公司酒店軟件銷(xiāo)售收入穩(wěn)健，隨著世博會(huì)的臨近，會(huì)帶動(dòng)酒店建設(shè)。其他業(yè)務(wù)帶來(lái)額外增長(zhǎng)，Sunsystems的酒店財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，作為酒店信息管理系統(tǒng)中的四個(gè)最重要的子模塊之一，是僅存的雙寡頭競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域。

　　★用友軟件

　　東興證券點(diǎn)評(píng)：不考慮投資收益的影響，預(yù)計(jì)公司2008和2009年每股收益分別為0.75元、1.00元和1.20元，對(duì)應(yīng)2008-2010年的動(dòng)態(tài)市盈率分別為25倍、19倍與16倍，給予公司“增持”的投資評(píng)級(jí)。

　　公司是我國(guó)ERP市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，在國(guó)內(nèi)ERP廠(chǎng)商中擁有最大的市場(chǎng)份額。到2008年底，用友軟件對(duì)非同一控制主體公司的收購(gòu)已達(dá)8家，金額高達(dá)4.58億元，公司的外延式發(fā)展戰(zhàn)略躍然紙上。

　　★遠(yuǎn)光軟件

　　中信建投證券點(diǎn)評(píng)：遠(yuǎn)光軟件是目前國(guó)內(nèi)唯一一家專(zhuān)門(mén)從事電力行業(yè)軟件開(kāi)發(fā)的上市公司。我們預(yù)測(cè)2009年的每股收益為0.87元，2010年的每股收益為1.10元。

　　遠(yuǎn)光軟件的主要客戶(hù)遍布五大發(fā)電集團(tuán)和各級(jí)電網(wǎng)公司，2008年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2.14億元，同比增長(zhǎng)37.61%。公司專(zhuān)門(mén)面向電力行業(yè)的FMIS軟件取得了客戶(hù)的進(jìn)一步認(rèn)同，市場(chǎng)前景更加明朗。

　　★啟明信息

　　上海證券點(diǎn)評(píng)：2008年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)37.25%，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)41.25%，其中汽車(chē)業(yè)管理軟件、汽車(chē)電子和汽車(chē)交易平臺(tái)系統(tǒng)分別實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)41.94%、52.76%和46.68%。

　　來(lái)自大股東一汽集團(tuán)及其他關(guān)聯(lián)方的穩(wěn)定業(yè)務(wù)來(lái)源或其他支持是公司得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)，而且，汽車(chē)電子化信息化的配置需求更是方興未艾。未來(lái)12個(gè)月首次評(píng)級(jí)為“跑贏(yíng)大市”，合理估值為23.01-27.61元/股。

　　★科大訊飛

　　廣發(fā)證券點(diǎn)評(píng)：作為新興的行業(yè)，目前，科大訊飛的電信級(jí)語(yǔ)音平臺(tái)、嵌入式語(yǔ)音軟件和行業(yè)語(yǔ)音應(yīng)用軟件已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)模化增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2009和2010年每股收益分別為0.877元和1.152元。

　　在手機(jī)領(lǐng)域，龍旗、德賽、希姆通、天宇、飛圖等都開(kāi)始與公司合作；在學(xué)習(xí)機(jī)領(lǐng)域，諾亞舟、好記星、步步高、文曲星、快譯通、快易典均開(kāi)始與科大訊飛合作；普通話(huà)測(cè)試教學(xué)軟件也是其未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

　　★中國(guó)軟件

　　上海證券點(diǎn)評(píng)：我們初步預(yù)計(jì)2009年中國(guó)軟件每股收益0.57元。建議長(zhǎng)期關(guān)注，短期注意回避股價(jià)過(guò)快上漲所致的風(fēng)險(xiǎn)。

　　公司所控股的子公司中標(biāo)軟件，具有Linux桌面操作系統(tǒng)、服務(wù)器操作系統(tǒng)、Office辦公套件三大產(chǎn)品線(xiàn)，是國(guó)內(nèi)唯一一家能夠同時(shí)提供完整的服務(wù)器端及桌面端產(chǎn)品的軟件企業(yè)。公司意欲打造上下游一體化的營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)。

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