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【MarketWatch舊金山6月16日訊】在那些為了舒適的退休生活而不懈儲蓄的投資者看來，下一次熊市的到來無疑是最可怕的事情之一了�，F(xiàn)在他們多少可以安心一些了，因為一種新型基金產(chǎn)品可以為他們提供相當(dāng)程度的保護。
這種新產(chǎn)品叫做目標(biāo)退休基金(target retirement fund)，也稱作生命周期(life-cycle)或者目標(biāo)期限(target maturity)基金，可以根據(jù)投資者的年齡變化逐漸改變資產(chǎn)配置
，以逐步減少股票和增加債券的作法降低投資組合整體風(fēng)險。到投資者真正退休時，這些基金的主體部分就將由收益型的債券組成。
比如當(dāng)年那些計畫在2000年退休的投資者中很多人都因為牛市的緣故被迫推遲了退休，如果能夠得到目標(biāo)退休基金的幫助，他們的負(fù)擔(dān)是可以減輕許多的。
如果市場在你退休的那一年遭遇了熊市的沖擊，你的配置在股市中的資產(chǎn)自然會受到可觀損失。嘉信投資管理公司資深??總裁湯普森(Jana Thompson)指出，如果你當(dāng)初選擇了目標(biāo)退休基金，你受到的傷害就會小得多，因為基金已經(jīng)將你投資組合中的股票比重大大降低了。“它可以為你提供緩沖�！�
處於任何年齡階段的儲蓄者都可以找到適合自己的目標(biāo)退休基金，它的出現(xiàn)就是為了解決一個廣泛存在的問題：確保舒適的退休生活。
所有人都承認(rèn)，美國人沒有為退休生活準(zhǔn)備足夠的儲蓄。不過，究竟應(yīng)該如何鼓勵人們增加儲蓄？對這一問題的回答就存在著巨大的分歧了。
雇員福利研究所(Employee Benefit Research Institute)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，雖然大約70%的美國雇員都在為退休進(jìn)行儲蓄，但是他們當(dāng)中半數(shù)以上的儲蓄總額都不足2萬5000美元。
調(diào)查同時還發(fā)現(xiàn)，那些沒有叁與雇主主辦退休計劃的雇員們表示，他們希??獲得另外一種投資工具，一種可以伴隨他們逐漸接近退休年齡而逐漸趨於保守的投資工具。
有監(jiān)於此，諸如富達(dá)、T. Rowe Price Group、先鋒和嘉信等共同基金公司紛紛創(chuàng)建了自己的生命周期基金。目前全美市場上此類基金對應(yīng)退休年限最早為2010年，最晚為2045年，其間時間的增量為五年或者十年不等。
雖然這些基金大多只有一年左右歷史，根本沒有可靠的歷史記錄，但是它們都受到了廣泛的歡迎。
晨星公司基金分析經(jīng)理卡波(Kunal Kapoor)解釋道，“對於那些沒有興趣確定資產(chǎn)配置策略和選擇基金經(jīng)理人的儲蓄者而言，這種產(chǎn)品確實是一個不錯的選擇。”
他指出，這些基金之所以值得推薦，是因為它們具有一系列的優(yōu)勢，比如以較低的成本獲得持有家族其他頂尖基金的機會，以及廣泛的多元化等等。
目標(biāo)退休基金是屬於所謂基金的基金，即以基金公司的其他一些股票和債券基金產(chǎn)品構(gòu)建自己的投資組合。對那些還有很長時間才會退休的投資者，基金會盡量傾向於資本增值配置，而對那些即將退休的投資者，基金會盡量傾向於收益型配置。
比如某人計畫於2040年退休，他就會發(fā)現(xiàn)自己選擇的基金將大約80%的資產(chǎn)配置在股市中，將20%配置在債市。既然他還有幾十年才會退休，基金當(dāng)然會更加重視資本增值。
湯普森忠告投資者，“你必須能夠忍耐市場一些不可避免的波動�！�
如果投資者還有十年左右的時間就會退休，則股票與債券的比例就會變?yōu)榇蠹s六成對四成。到投資者退休時，股票的比例會降低到大約20%左右。
“退休之後，你必然會開始從投資組合提取更多收益，因此基金必須保留必要的成長元素。”湯普森補充道，“停止工作之後，資本保值將成為重要任務(wù)�！�
投資者必須了解的是，不同的生命周期基金之間也存在相當(dāng)?shù)牟町�。�?yōu)劣難以斷言：股票可以幫助退休儲蓄獲得更多成長機會，但是增大了風(fēng)險━━尤其是小型股票。債券相對安全，但是缺乏股票的長期成長能力。
卡波認(rèn)為，先鋒和T. Rowe Price相對而言更為出色。他推薦了先鋒的Vanguard Target Retirement 2025 Fund(VTTVX)，後者同時強調(diào)成長和收益。
他也贊揚了T. Rowe Price Retirement 2020 Fund(TRRBX)，但是同時強調(diào)指出，這支基金的股票比重幾??達(dá)到80%，比先鋒的60%要激進(jìn)不少。
“它們都是不錯的基金，但是這并不意味著你可以放棄自己的研究。”卡波忠告道，“即便目標(biāo)時間相差無幾，基金的資產(chǎn)構(gòu)成和經(jīng)理人選擇也可能導(dǎo)致表現(xiàn)的巨大差異。這將直接影響到你投資的最終結(jié)果�！�
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