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【MarketWatch華盛頓5月27日訊】周五，聯儲副主席羅格-弗格森(Roger Ferguson)認為，目前仍難以判斷聯儲寬松的貨幣政策是否會觸發美國不動產市場的泡沫。
盡管如此，弗格森仍發布警訊稱，對部分美國市場而言，若按照最審慎的標準判斷，住房價格的成長速度較近期預期的水平將要緩慢得多。
他在預先準備好的評論中表示，“當前，若根據通用價值標準計算，美國多數市場的住房價格相對較高。”但弗格森表示，目前還難以判斷不動產市場的定價是否公平。
弗格森認為，政策制訂者并不清楚不動產資產的價格攀升是否是受寬松貨幣政策推動，還是受更具持續性的基本面因素推動。
批評人士認為，聯儲實施的低利率政策導致大量投資者涌向不動產市場，并導致住房價格出現非持續性泡沫，假如住房價格崩盤，美國經濟將遭受重大打擊。
2004年美國的住房價格攀升了11.2%。
批評人士指出，輿此類似的是，聯儲在九零年代末一手炮制了科技股泡沫，這直接導致了美國2001年的經濟衰退，隨後資本投資開始緩慢復蘇。
弗格森在評論那斯達克漲至5000點時曾表示，“目前投資者強烈認為，當前高昂的價格并不具可持續性，不過在衡量股票價格是否具備可持續性方面卻缺乏明確標準。”
在他有關“資產價格和流動性”的講話中，弗格森拒絕正面解釋兩者之間的關系，但他也承認聯儲和地方央行必須繼續穩定消費者價格，而資產價格暫時并未成為考慮因素。
他承認，資產價格的過度上揚可能將對經濟成長構成危害，從而抵銷聯儲貨幣政策的有效性。他表示，“政策出現錯誤的風險正在加大。”
弗格森指出，“顯然，聯儲官員們將從對資產價格變動更透徹的了解中獲益 -- 特別是極端的價格變化 -- 只有如此，我們才不會在政策執行方面犯下錯誤，從而導致具破壞性的結果。”
歷史證據顯示，寬松貨幣政策和高昂股票價格之間并無明確聯系。但顯然，不動產價格和貨幣政策之間存在緊密關聯。
他認為，“這兩者之間的關系可謂緊密。”
弗格森認為，種種跡象表明，在貨幣供應成長達到頂峰後，房地產價格也將在隨後的兩個季度到達頂峰。
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