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本報記者 洪其華 發自上海
“遵守證券法律以提高公司披露的準確性和可靠性，從而保護投資者及其他目的�！边@是美國薩班斯—奧克斯法案(Sarbanes-OxleyAct)(下稱“薩奧法案”)的第一句話。
就是這樣一句話，現在讓那些想到美國上市的中國企業望而卻步，而那些已經在美國
上市的企業成本倍增、或者干脆以退市來逃避。
包括微軟、沃爾瑪等在內的大型跨國公司也為應付該法案的成本和嚴格內控要求而謹慎行事。那么，這究竟是一部什么樣的法律呢？審計成本驟增
“薩奧法案對加強信息披露、財務會計處理的準確性、確保審計師的獨立性、以及改善公司治理等主要方面，作出了新的要求�！鄙虾視媽W院CPA研究中心吳建友博士告訴記者。
由于該法案在頒布時沒有提出具體的適用豁免條件，這就意味著目前所有在美國注冊的上市公司和在外國注冊而于美國上市的公司，都必須遵守法案。
“薩奧法案中的404號條款對公司內部控制提出了極為嚴格的要求。”安永會計師事務所審計及企業咨詢合伙人何兆烽說，該條款要求公司重要的財務流程全部以文件的形式記錄下來，并且公司的內部審計人員要定期測試，每年更新，然后還要獨立的審計機構進行鑒定。相應的，公司就必須加大內部審計部門的投入。
根據國際財務執行官組織(FEI)在該法實施后對321家企業的調查結果,每家需要遵守薩奧法案的美國大型企業第一年的總成本將超過460萬美元。這些成本包括35000小時的內部人員投入，130萬美元的外部顧問和軟件費用以及150萬美元的額外審計費用。而通用電氣公司則稱在這上面已經花費了3000萬美元。
“對小公司來講是一個不成比例的成本，即便是大公司，也感到了極大的壓力�！焙握追檎f，一家像中國國航這樣的公司，光花在尋找專業顧問做咨詢的費用就將達到3000萬人民幣左右，而這些費用以前是不存在的。公司高管被約束
薩奧法案一個突出的重點是要求上市公司的CEO和CFO對公司向美國證監會提交的定期報告的真實性、準確性提供保證，以在源頭上防止財務造假行為。吳建友說，這甚至需要高管以宣誓來證明。
鑒于安然、世通等案件給廣大投資者造成極大的損失，及對美國證券市場和整個美國經濟產生極大的負面影響，薩奧法案對證券犯罪作出了一系列嚴厲的懲罰規定，其中一條就是，“公司首席執行官和首席財務主管因編制違法違規的財務報告，最高可處500萬美元的罰款或者20年的監禁。”
“但這樣做是有效果的，薩奧法案將使公司控制舊貌換新顏�！备鶕钚碌钠杖A永道管理晴雨表(PricewaterhouseCoopersManagementBarometer)顯示，84%接受調查的CEO承認薩奧法案已經帶給他們公司控制和執行方面的變化。嚇跑上市公司
為逃避薩奧法案的約束，許多在美國上市的小企業采取了摘牌退市的方法。
何兆烽透露，中國國際航空股份有限公司，原本打算到美國和中國香港市場上市，但因惱于薩奧法案額外的高額財務成本和近乎于苛刻的公司內控要求，最終放棄了美國市場，而于去年12月在英國和中國香港兩地上市。
根據沃頓商學院的最新統計數字，1999年美國股市中的退市公司僅有30家，2004年已經升至135家。
“但法案畢竟對投資者有利，對美國的資本市場健康發展有利，就像法案第一句話說的那樣�！焙握追檎J為，為應對法案而付出的成本和對公司內部治理嚴格的要求是必要的，從長遠看對公司和投資者都有好處，對想到美國去上市的中國公司也起到很好的提升作用。
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為了應對安然財務丑聞及隨后的一系列上市公司財務欺詐事件所造成的美國股市危機，重樹投資者對股市的信心，2002年7月26日，美國國會以絕對多數通過了關于會計和公司治理一攬子改革的薩奧法案。四天后，布什總統在白宮簽署法案，使其正式生效。
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