|
【MarketWatch紐約5月6日訊】瑪肯德(Paul Marrkand)是Putnam Vista Fund(PVISX)的共同經理人。他喜歡處于“青春期”的公司。
這并不是指那種以美國青少年為目標客戶的公司，而是本身成長處于旺盛時期的公司：企業已經進入成熟階段，但成長卻快于競爭對手。
瑪肯德說，“我們喜歡的公司已經度過了投機階段，但還不像大型公司那么成熟。我們喜歡能夠快速成長、能夠受益于大趨勢的公司。”
瑪肯德說，這類公司的管理層更容易接近，也更容易理解。選擇權薪酬制度也常常使得他們能夠創造高于平均水平的回報。
“這類公司規模尚未大到真正可以預見的程度，因此當市場情緒出現焦慮時，有些投資者就會拋出其股票。現在正是這種情形，實際上也是投資中型成長股的一個好機會。”
瑪肯德與第夫尼(Kevin Divney)一同管理資產29億美元的Putnam Vista Fund。理柏(Lipper)資料顯示，截至5月4日的過去12個月中，該基金A股回報10.4%，同期同類中型成長股基金回報為4.2%。過去三年，該基金年均回報為5%，也領先同期同類基金3.8%的年均回報。
兩位經理人基于三條標準從1400支中型成長股中進行挑選：成長、質量和價格。瑪肯德說，大約一半的股票很快就被剔除了，最后只留下107支。
瑪肯德說，“(留下來的公司中)有些成長很快，有些股價被低估，還有些質量高--意味著資本報酬率高。”
在成長方面，瑪肯德喜歡SanDisk Corp.(SNDK)。該公司生產用于照片、音像和影像的數位儲存產品。
他說，這是當前一個巨大的成長型市場。“SanDisk是這個市場上的領先者。我們相信該公司今后許多、許多年內每年成長可以達到20%。”
瑪肯德還指出，該公司擁有多項專利，可以從使用其技術的公司獲得大量權利金，從而創造充沛的現金流。
周四，該股跌26美分，收于24.04美元。
在高質量公司中，瑪肯德選擇ApollopuorgInc.(APOL)，因為該公司是“營利性中學后教育市場上的領先者。”
Apollo經營著鳳凰城線上大學(University of Phoenix Online)，目前學生人數大約30萬。但瑪肯德稱，這個數字今后五至十年內有望增加至200至300萬，因為當今的教育成本如此之高。
他說，“Apollo則提供了低成本的選擇。該公司今后幾年內成長可達20%，它屬于高質量股票是因為它的資本報酬率在提高。”
周四，該股升78美分，收于69.42美元。
最后看價格方面。瑪肯德推薦的是Citrix Systems Inc.(CTXS)，一家遠程連接軟體生產商。它的軟體使遠離辦公室的工作人員可以連接至公司的大型計算機。
透過Citrix的軟體，你可以在回家路上接入公司網絡，使你的筆記本電腦和公司的大型計算機相連。其連接是穩定而迅速的。
他說，Citrix每年的現金流為2億5000萬美元。股價為其盈馀的10至12倍--他認為被低估了。
瑪肯德說，“鑒于其目前年成長為10%，我們認為該股的內在價值兩倍于當前股價。這是我們的主要持股之一。”
該股周四跌44美分，收于22.38美元。
| 
