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【MarketWatch紐約4月19日訊】如果你是一個悲觀主義者，哪怕好消息也會當成壞消息。
不太久以前，投資者還愿意放棄最寶貴的東西來換取石油價格的下跌。畢竟，原油價格先前的上漲被指責為各種經濟問題(諸如消費者支出和信心的下滑)的原因，至于令人失望的公司盈余就更不用說會歸咎于此了。
那還是油價向每桶60美元上漲時的情形，但油價轉跌了。上周以及本周稍早，石油價格跌至每桶50美元以下。
那么你認為華爾街應當會有什么反應呢？事實上，油價下跌不僅沒有令華爾街感到高興，反而遭到冷落。理由是，他們擔憂這意味著全球經濟在走軟。
這并不難理解。正如我上周所言，美國經濟成長的確已經出現放慢跡象，原因諸如先前的油價上漲、借貸成本增加以及稅負的加重。
經濟成長放慢的早期證據包括三月份就業成長和零售成長低于預期，整個第一季度也將因為貿易赤字的擴大而受拖累。
結果，十年期國債殖利率一、兩周內便下跌了大約半個百分點。
債市投資者認為經濟成長放慢是個好消息，因為這減少了通膨率上升的可能性。一般而言，這也會受到股市投資者的歡迎，但不是在當前這個好消息也被當作壞消息的環境下。
聯儲也被經濟風向的突然轉變弄得措手不及。
三月間，有人認為聯儲為了控制通膨，正開始為加息兩碼而作準備。現在，盡管我們尚未聽到任何聯儲的官方表態，但看起來加息兩碼是不可能了。
股市投資者警惕地關注著這種形勢的變化。像債市一樣，股市對聯儲不會加大加息力度感到松了一口氣，它也喜歡較低的經濟成長。
有鑒于此，讓我們希望聯儲繼續按部就班地加息吧。如果聯儲決定下月暫停加息，在當前環境下也不會被視為利好消息的。
如果本周公布的消費者價格指數顯示通膨遠遠低于市場預期的話，那么在華爾街上行走時千萬不要從開著的窗戶下面。
(本文作者：Irwin Kellner) 點擊瀏覽更多美股新聞
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