對沖基金持有美國國債總額創出年內新高

　　外匯分析師：經濟增長放緩可能影響美聯儲加息步伐

　　本報記者 林純潔 發自上海

　　在經歷了1月份的外資流入狂潮以后，國際投資者對美國資本市場依然興致不減。美國財政部上周五(15日)公布的國際資本(Trea-suryInternationalCapital)數據顯示，2005年 2月外資購買了845億美元的美國長期性金融資產，雖然這個數字低于1月份經過修正以后的925億美元，但已經遠遠超出了Bloomberg預計的650億美元，比最樂觀的估計700億美元還要高出145億美元。重要的是，這個數字也高于美國2月份610億美元的貿易逆差。

　　根據美國財政部的數據，目前日本是持有美國國債總額最多的國家。2月份日本凈買入10億美元國債，而1月份為凈賣出101億美元。日本2月份持有美國國債的總額從1月份修正后的7010億美元增加到了7020億美元。

　　中國對于美國國債的持有量也在繼續增加，中國2月份持有的美國國債從1月份修正后的1952億美元增至1965億美元。2004年底的數字為1938億美元。

　　而作為對沖基金聚集地的加勒比海地區，2月份更是凈買入110億美元的美國國債，使其持有美國國債的總額達到了1036億美元，為一年多以來的高點。

　　面對日益擴大的貿易以及財政赤字，目前美國的金融市場已經成為了美元的重要生命線。目前的情況證明，這條生命線正在穩定向美國輸送新鮮的血液。

　　“美國的市場仍然是最廣博、最有效的。”美國財政部長斯諾表示，“只要我們能夠保證美國經濟的增長，國外的資金將會遠遠不斷地流入美國市場。”

　　美元匯率在經歷了去年的大跌行情以后。在美聯儲加息等利好因素的推動下，今年也開始逐步走強。近日市場更是傳出巴菲特正在開始減持美元空頭頭寸的傳聞，使市場開始覺得美元可能根本性的擺脫頹勢。巴菲特在2004年建立了214億美元的空頭部位。

　　上周，美國公布了創紀錄的貿易逆差和超過預期的財政赤字后，美元并沒有如市場預期那樣的大幅下調，而是經過小幅下調以后繼續走強。日本財務省14日表示，至4月9日的一周內，日本投資者凈買入了9329億日元外債，是自去年10月份以來凈買入額最高的一周。這使美元兌歐元周四(14日)觸及了兩個月的高點。過去一年，美國10年期國債與日本10年期國債之間的息差平均為2.83%，14日一度達到了3.02%。

　　美聯儲主席格林斯潘3月2日曾在國會聲稱，目前還沒有任何證據顯示國外投資者正在賣出美元資產。IMF上周分別調低了歐元區以及日本的經濟增長預期，并且稱，目前世界的經濟增長仍將依靠美國的增長來拉動。“目前的情況是，我們的經濟增長強勁，對于投資者來說仍然充滿機會。”格林斯潘表示，“美國將仍然是投資者向往的地方。”

　　“對于美元資產被拋售的憂慮的解除將使投資者回到了經濟的基本方面。目前美元的利率水平已經與歐元有了相當的距離，而且這種差距正在擴大。并且歐洲與日本的經濟持續疲軟，加上高油價對于股市的負面影響，使得美元的資產，特別是美國國債具有相當的吸引力。這也是為何外資持續流入美國市場的重要原因。”一位外匯分析師向《第一財經日報》記者表示，“上周公布的一些經濟數據卻顯示美國經濟可能增長乏力。雖然美國的情況仍要優于歐洲和日本，但是經濟增長的放緩與就業數據的疲軟將可能影響美聯儲加息的步伐，從而在一定程度上對美元構成壓力。”