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本報記者 莫書瑩 綜合報道
北京時間4月7日，美國證券交易委員會(SEC)將就是否改革證券市場交易規則進行表決。現行證券市場交易規則已實施30年，如新規則改革方案獲得通過，證券經紀人將獲得更大的交易自由。
在現行交易系統下，當投資者發現某只股票的最優價格，他們可以選擇一個交易所進行交易，但一旦下單選定證交所后，整個交易都必須在這個交易所完成。由于交易需要時間，如果在這段時間內其他證交所有更優報價，投資人也只能望而興嘆了。
根據新規則，即使一筆交易正在進行時，如果交易中發現更優價格，該筆交易的剩余股票將自動轉到更優價格，哪怕這意味著將改換證交所，或者耗費更多的交易時間。
SEC主席威廉·唐納森(WilliamDonaldson)認為，新的交易規則將為廣大投資者帶來更大利益。不過，改革規則方案一經推出，就引發了持續而激烈的爭議。
去年12月，SEC五人委員會暫時通過這個改革方案。但該方案遭受美國國會共和黨議員的強烈抨擊。他們認為，新方案將對現行證券法提出挑戰。此外SEC五人委員會中的兩名共和黨成員，阿特金斯(PaulAtkins)和格拉斯曼(CynthiaGlass-man)也對這方案提出質疑，他們認為，這個方案可能造成證券交易市場的不正當競爭，所以應該取消。五人委員會的另兩名民主黨成員，戈德施密特(HarveyGoldschmid)和坎泊斯(RoelCampos)則堅決站到了布什總統新任命的SEC主席、前紐約證交所(NYSE)主席唐納森一邊。
據唐納森介紹，新的交易方案將為美國數百萬計的股民帶來實惠。他說，在美國，有許多投資者依靠股票交易收入支付子女教育費用、為自己賺取退休后的生活費。但是按照現在的交易方式，由于高昂的交易價，這些投資者的投資所得會相應減少。而新規則可以幫助投資者在此項上每年節省數百萬美元。
有觀點認為，由于擁有相對更成熟的運作體系，有著211年歷史的紐約證交所總能給出交易最優價，因此在新的規則下，紐約證交所無疑處在了一個更優勢的競爭地位，能夠很快在與其他新興以及小規模證交所的競爭中勝出。
另一方面，要落實新規則，則需要自動地將股票交易的指令通行于每一個市場，換句話說，紐約證交所不得不改變目前的交易方式。完全使用電子化的交易系統——此即所謂“市場通道”。據了解，紐約證交所現在采用的交易體系部分采用人工叫價的方式。1366名在紐交所交易大廳中擁有交易席位的經紀人和交易專員人工聯系賣家和買家，有時候還要進行一些交易價格的計算。這種交易方法幾乎和紐約證交所一樣古老。假設完全電子化的交易方式得到推行，美國證交所內人頭攢動的熟悉一幕很可能成為歷史。
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