【MarketWatch圣地牙哥3月21日訊】天!一年竟會有這么大的不同!一年前,Dow Jones News Service報道,AaiPharma(AAII)執行長桑西利奧(Fred Sancilio)被問及:公司雇用一位全美知名的重組專家是否意味著AaiPharma可能申請破產保護?他回答,想一想他的公司會破產都是“荒謬的”和“完全沒有根據的”。
好,現在聽聽這個:該公司上周四提交給證管會的報告中說,“鑒于(AaiPharma)獲
得運營所需流動資金的能力具有不確定性,它很可能有必要尋求聯邦破產法的保護。”該公司還表示,它甚至無法確保破產保護狀態下能夠獲得足夠的運營現金。那些一直認為該股2美元價位應當買進的家伙真可憐,因為現在該股跌至1美元了。
這個教訓再一次提醒我們:不要完全聽信公司的一面之詞。
NovaStar
上周四,NovaStar(NFI)漲幅超過10%,也許是因為投資者對該公司終于提交10-K報告感到放心了(現在,這成了買進該股的一個理由!);也許是對該公司上周三新聞稿的反應--新聞稿里,終于包括了對2004年應稅所得的估計以及對2005年股利的初步預期。
除此以外,NovaStar在10-K報告中還指出,國稅局正準備出臺新的法規,如果實行,將“縮小只付息抵押貸款證券的帳面所得和應稅所得之差。”帳面所得即按照一般公認會計原則(GAAP)入帳的所得。帳面所得與應稅所得的差愈小,則股利可能愈低--除非盈余突然成長。隨著利率的上升,帳面所得與應稅所得的差還可能進一步縮小,而這對該公司的GAAP盈余(即貸款與借款的利息之差)是至關重要的。該公司沒有給出GAAP標準下的盈余預期。
與此同時,Novastar在報告中不引人注意地提到,本周稍早它透過無擔保浮動低級次順位債券(發行成本為三個月倫敦銀行同業拆借利率加3.5%),獲得5160萬美元的現金融資。這個利率被認為是相對較高的,也許正是NovaStar沒有像往常那樣發布新聞吹噓該交易的原因。
更大的問題是,該公司銀行存款越過2億美元,為什么需要這筆融資呢?也許債權人要求手頭隨時掌握一定數額的現金,而且馬上又要到發股利的時候了。當一家公司每股利潤為4.24美元而每股股利達9.04美元時,彌補這個缺口的資金通常是需要的。
Allied Capital
SEC Insight關于Allied Capital(ALD)有了新的消息。去年12月29日,SEC Insight根據資訊自由法(Freedom of Information Act,FOIA)向聯邦調查局(FBI)提出要求,希望獲得Allied及其Business Loan Express部門的有關記錄。
之前在12月27日,Allied聲明收到哥倫比亞特區檢察長的信函,要求保存并整理出有關Allied和Business Loan Express的資料。如果檢察長介入的話,一般聯邦調查局也會介入,畢竟聯邦調查局負責為檢察機關搜集情報。
聯邦調查局回覆SEC Insight說,“你們要求的材料在一份調查檔案內,這份調查檔案根據(資訊自由法豁免規定)可免于披露。”SEC Insight告訴其客戶說,“在這個例子中,聯邦調查局聲稱,根據豁免規定,出于執法目的而搜集的記錄或資訊,如果披露可能導致對執法過程的干擾,則政府機構有權不予公開。”
“根據我們以往的經驗,如果一家機構阻止我們獲得聯邦調查局搜集到的某家公司的資料,通常意味著該機構所進行的調查涉及到我們想了解的這家公司。”
(本文作者:Herb Greenberg)
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